George Yeo 網路自強號

中國金融十條出爐，因應硬著陸。

中 共官媒今天下午公布國務院「關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的十項指導意見」，以因應中國市場的疲態。出口減緩造成的製造業產能過剩而帶來庫存壓力、 嚴控信貸造成市場「錢荒」的現象、內需動力短期內無法提振，種種現象都在上周習近平一番「不再糾結GDP成長數字」透露端倪。

值得台灣注 意的是，中國這次採取的「消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批」主策略，是為了重點產業的挹注、轉移和整併。兩岸剛簽訂的服務貿易協議，國務院就宣布 加強對於服務業的資金支持力度。昨天，我在民進黨華山會議還提到：ECFA後續的貨品貿易、爭端解決等協議更為艱困，不能等馬政府犯錯，民進黨再收拾善 後；苦工現在就要開始準備，今年底和明年初，馬政府會進行這兩項協議的談判。

從中國經濟讓利帶動台灣經濟獲利的迷思該醒醒了，根本沒有 「和平紅利」，只有「依賴赤字」。中國因素已經入侵台灣人的生存切身關係，所以，我昨天強調的三個核心價值：普世人權、國家主權、經濟自主權是連貫的思 考，認真而嚴肅面對中國，高明而有技巧的策略，才是台灣的生存之道。這一切，都不是誰喊台獨喊得最大聲，就可以解決的。


國務院辦公廳關於金融支援經濟結構調整和轉型升級的指導意見

2013年07月05日 15:19:26 來源： 中國政府網

國務院辦公廳關於金融支援經濟結構調整和轉型升級的指導意見

國辦發〔2013〕67號

    各省、自治區、直轄市人民政府，國務院各部委、各直屬機構：

    當前，我國經濟運行總體平穩，但結構性矛盾依然突出。金融運行總體是穩健的，但資金分佈不合理問題仍然存在，與經濟結構調整和轉型升級的要求不相適應。爲 深入貫徹黨的十八大、中央經濟工作會議和國務院常務會議精神，更好地發揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支援作用，更好地發揮市場配置資源的基礎性作用， 更好地發揮金融政策、財政政策和産業政策的協同作用，優化社會融資結構，持續加強對重點領域和薄弱環節的金融支援，切實防範化解金融風險，經國務院同意， 現提出以下指導意見。

    一、繼續執行穩健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量

    統籌兼顧穩增長、調結構、控通脹、防風險，合理保持貨幣總量。綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具組合，充分發揮再貸款、再貼現和差別存款準備金動態調整機制的引導作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金周轉速度，提高資金使用效率。對中小金融機構繼續實施較低的存款準備金率，增加“三農”、小微企業等薄弱環節的信貸資金來源。穩步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用，促進企業根據自身條件選擇融資渠道、優化融資結構，提高實體經濟特別是小微企業的信貸可獲得性，進一步加大金融對實體經濟的支援力度。（人民銀行牽頭，發展改革委、工業和資訊化部、財政部、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加）

    二、引導、推動重點領域與行業轉型和調整

    堅持有扶有控、有保有壓原則，增強資金支援的針對性和有效性。大力支持實施創新驅動發展戰略。加大對有市場發展前景的先進製造業、戰略性新興産業、現代資訊技術産業和資訊消費、勞動密集型産業、服務業、傳統産業改造升級以及綠色環保等領域的資金支援力度。保證重點在建續建工程和專案的合理資金需求，積極支援鐵路等重大基礎設施、城市基礎設施、保障性安居工程等民生工程建設，培育新的産業增長點。按照“消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對産能過剩行業區分不同情況實施差別化政策。對産品有競爭力、有市場、有效益的企業，要繼續給予資金支援；對合理向境外轉移産能的企業，要通過內保外貸、外匯及人民幣貸款、債權融資、股權融資等方式，積極支援增強跨境投資經營能力；對實施産能整合的企業，要通過探索發行優先股、定向開展並購貸款、適當延長貸款期限等方式，支援企業兼併重組；對屬於淘汰落後産能的企業，要通過保全資産和不良貸款轉讓、貸款損失核銷等方式支援壓産退市。嚴禁對産能嚴重過剩行業違規建設專案提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇産能過剩。（發展改革委、工業和資訊化部、財政部、商務部、人民銀行、國資委、銀監會、證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責）

    三、整合金融資源支援小微企業發展

    優化小微企業金融服務。支援金融機構向小微企業集中的區域延伸服務網點。根據小微企業不同發展階段的金融需求特點，支援金融機構向小微企業提供融資、結算、理財、諮詢等綜合性金融服務。繼續支援符合條件的銀行發行小微企業專項金融債，所募集資金發放的小微企業貸款不納入存貸比考核。逐步推進信貸資産證券化常規化發展，盤活資金支援小微企業發展和經濟結構調整。適度放開小額外保內貸業務，擴大小微企業境內融資來源。適當提高對小微企業貸款的不良貸款容忍度。加強對科技型、創新型、創業型小微企業的金融支援力度。力爭全年小微企業貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。鼓勵地方人民政府建立小微企業信貸風險補償基金，支援小微企業資訊整合，加快推進中小企業信用體系建設。支援地方人民政府加強對小額貸款公司、融資性擔保公司的監管，對非融資性擔保公司進行清理規範。鼓勵地方人民政府出資設立或參股融資性擔保公司，以及通過獎勵、風險補償等多種方式引導融資性擔保公司健康發展，幫助小微企業增信融資，降低小微企業融資成本，提高小微企業貸款覆蓋面。推動金融機構完善服務定價管理機制，嚴格規範收費行爲，嚴格執行不得以貸轉存、不得存貸挂鈎、不得以貸收費、不得浮利分費、不得借貸搭售、不得一浮到頂、不得轉嫁成本，公開收費專案、服務質價、效用功能、優惠政策等規定，切實降低企業融資成本。（發展改革委、科技部、工業和資訊化部、財政部、人民銀行、工商總局、銀監會、證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責）

    四、加大對“三農”領域的信貸支援力度

    優化“三農”金融服務，統籌發揮政策性金融、商業性金融和合作性金融的協同作用，發揮直接融資優勢，推動加快農業現代化步伐。鼓勵涉農金融機構在金融服務空白鄉鎮設立服務網點，創新服務方式，努力實現農村基礎金融服務全覆蓋。支援金融機構開發符合農業農村新型經營主體和農產品批發商特點的金融産品和服務，加大信貸支援力度，力爭全年“三農”貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。支援符合條件的銀行發行“三農”專項金融債。鼓勵銀行業金融機構擴大林權抵押貸款，探索開展大中型農機具、農村土地承包經營權和宅基地使用權抵押貸款試點。支援農業銀行在總結試點經驗的基礎上，逐步擴大縣域“三農金融事業部”試點省份範圍。支援經中央批准的農村金融改革試點地區創新農村金融産品和服務。（財政部、國土資源部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、法制辦、銀監會等按職責分工負責）

    五、進一步發展消費金融促進消費升級

    加快完善銀行卡消費服務功能，優化刷卡消費環境，擴大城鄉居民用卡範圍。積極滿足居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、新型消費品以及教育、旅遊等服務消費領域的合理信貸需求。逐步擴大消費金融公司的試點城市範圍，培育和壯大新的消費增長點。加強個人信用管理。根據城鎮化過程中進城務工人員等群體的消費特點，提高金融服務的匹配度和適應性，促進消費升級。（人民銀行牽頭，發展改革委、工業和資訊化部、商務部、銀監會等參加）

    六、支援企業“走出去”

    鼓勵政策性銀行、商業銀行等金融機構大力支持企業“走出去”。以推進貿易投資便利化爲重點，進一步推動人民幣跨境使用，推進外匯管理簡政放權，完善貨物貿易和服務貿易外匯管理制度。逐步開展個人境外直接投資試點，進一步推動資本市場對外開放。改進外債管理方式，完善全口徑外債管理制度。加強銀行間外匯市場淨額清算等基礎設施建設。創新外匯儲備運用，拓展外匯儲備委託貸款平臺和商業銀行轉貸款渠道，綜合運用多種方式爲用彙主體提供融資支援。（人民銀行牽頭，外交部、發展改革委、財政部、商務部、海關總署、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加）

    七、加快發展多層次資本市場

    進一步優化主板、中小企業板、創業板市場的制度安排，完善發行、定價、並購重組等方面的各項制度。適當放寬創業板對創新型、成長型企業的財務准入標準。將中小企業股份轉讓系統試點擴大至全國。規範非上市公衆公司管理。穩步擴大公司（企業）債、中期票據和中小企業私募債券發行，促進債券市場互聯互通。規範發展各類機構投資者，探索發展並購投資基金，鼓勵私募股權投資基金、風險投資基金産品創新，促進創新型、創業型中小企業融資發展。加快完善期貨市場建設，穩步推進期貨市場品種創新，進一步發揮期貨市場的定價、分散風險、套期保值和推進經濟轉型升級的作用。（證監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和資訊化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等參加）

    八、進一步發揮保險的保障作用

    擴大農業保險覆蓋範圍，推廣菜籃子工程保險、漁業保險、農產品質量保證保險、農房保險等新型險種。建立完善財政支援的農業保險大災風險分散機制。大力發展出口信用保險，鼓勵爲企業開展對外貿易和“走出去”提供投資、運營、勞動用工等方面的一攬子保險服務。深入推進科技保險工作。試點推廣小額信貸保證保險，推動發展國內貿易信用保險。拓寬保險覆蓋面和保險資金運用範圍，進一步發揮保險對經濟結構調整和轉型升級的積極作用。（保監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和資訊化部、財政部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、銀監會、外匯局等參加）

    九、擴大民間資本進入金融業

    鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。探索優化銀行業分類監管機制，對不同類型銀行業金融機構在經營地域和業務範圍上實行差異化准入管理，建立相應的考核和評估體系，爲實體經濟發展提供廣覆蓋、差異化、高效率的金融服務。（銀監會牽頭，人民銀行、工商總局、法制辦等參加）

    十、嚴密防範金融風險

    深入排查各類金融風險隱患，適時開展壓力測試，動態分析可能存在的風險觸點，及時鎖定、防控和化解風險，嚴守不發生系統性區域性金融風險的底線。繼續按照總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解的原則，防範化解地方政府融資平臺貸款等風險。認真執行房地産調控政策，落實差別化住房信貸政策，加強名單制管理，嚴格防控房地産融資風險。按照理財與信貸業務分離、産品與專案逐一對應、單獨建賬管理、資訊公開透明的原則，規範商業銀行理財産品，加強行爲監管，嚴格風險管控。密切關注並積極化解“兩高一剩”（高耗能、高污染、産能過剩）行業結構調整時暴露的金融風險。防範跨市場、跨行業經營帶來的交叉金融風險，防止民間融資、非法集資、國際資本流動等風險向金融系統傳染滲透。支援銀行開展不良貸款轉讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權，及時主動消化吸收風險。穩妥有序處置風險，加強疏導，防止因處置不當等引發新的風險。加快信用立法和社會信用體系建設，培育社會誠信文化，爲金融支援經濟結構調整和轉型升級營造良好環境。（人民銀行牽頭，發展改革委、工業和資訊化部、財政部、住房城鄉建設部、法制辦、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加）

    國務院辦公廳

    2013年7月1日


美公債殖利率攀高 中日挫咧等

自由時報 2013-7-5

美國公債主要持有國前十名

〔記者盧冠誠、編譯盧永山／綜合報導〕受到美國量化寬鬆措施（QE）擬退場衝擊，美國十年期公債殖利率五月至今，大幅彈升逾八十個基點（一個基點為○．○一個百分點），突破二．五％大關。根據Bloomberg統計，中國、日本持有美國公債都超過一兆美元，若美債殖利率持續飆升，這兩國央行帳列損失壓力最大。

殖利率若竄三％ 逾兆美元蒸發

國際清算銀行（ＢＩＳ）上月底曾表示，若美國各天期公債殖利率上升三％，不包括美國聯準會持有部位，各國持有美國公債投資人將損失逾一兆美元，約占美國ＧＤＰ的八％。

前聯準會官員梅爾（Laurence Meyer）透露，聯準會在上個月會議中已決定在九月採取縮減購債行動。市場已擔心，此舉將推動美債殖利率再度攀高。

債券殖利率與價格呈反向關係，投資人拋售美債，將使價格下跌、殖利率上揚。統計至四月底，中國依舊是美國最大債主，持有一．二兆美元的美國公債，其次為日本一．一兆美元。

巴克萊亞太首席分析師Dhiren Sarin指出，若美國十年期公債殖利率升到三％，恐對投資市場帶來災害式衝擊，衝擊多大，將取決於殖利率觸及三％的速度有多快。

資金恐撤離 衝擊亞股和亞幣

他表示，若美國公債殖利率持續攀高，除對美國公債持有國家央行造成帳面損失壓力外，對近幾年來強力吸金的高收益債基金市場更恐出現崩盤般的資金失血壓力；而當美國與亞洲公債殖利率的利差收窄，資金也將加速撤離亞洲，造成亞洲貨幣及股市負面衝擊。

前Fed官員︰九月起縮減購債

美債殖利率會不會續攀高？成為投資市場關心焦點。前聯準會官員梅爾透露，聯準會決策人士早在六月中會議就決定提早自九月採取行動，除非未來三個月就業報告有很大波動，否則聯準會九月起就會縮減購債規模。他表示，如何讓QE平穩退場，被視為是柏南克給下任聯準會主席的最大禮物。


談判3年 中國、瑞士今天簽FTA

2013-7-6 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 22| 評論數: 0 |原作者: 記者張雅雲／綜合報導

談判多時的中國與瑞士自由貿易協定（FTA）6日出現重大結果。中國和瑞士有望在本周簽署此項自由貿易協定，內容將包含知識產權保護，以及削減瑞士產品進口關稅的條款；另一方面，中國政府也希望能通過自貿協定，向瑞士出售更多紡織品和農產品，而這也是中國與西方主要經濟體首次簽署FTA。

《華爾街日報》與路透都報導，瑞士政府4日宣布，該國經濟部長施奈德阿曼（Johann Schneider-Ammann）計畫6日與中國商務部長高虎城在北京舉行會面，雙方將共同簽署FTA協定，代表將結束中瑞雙方長達3年半的談判。不過協定簽署後還需經過瑞士議會的批准。

報導指出，中國是瑞士企業僅次歐美的第3大銷售市場。去年瑞士出口中國的商品和服務價值總額達78.3億元（瑞士法郎，下同），進口達102.9億元，FTA簽署後將進一步深化中、瑞及中、歐經貿關係。

該協議涵蓋貨品貿易、服務貿易，且包含環境保護、勞工就業、知識產權、市場競爭等層面，明確表示保護智慧財產權，以及降低瑞士產品進口關稅的條款，包含藥品、手錶與機床等產品。

另一方面，中國政府也希望能通過FTA協定向瑞士出售更多紡織品和農產品。據報導，此次FTA細項將於6日公布，部分稅項將立即調降，部分則逐年下調。


中瑞簽自貿協定 84.2%瑞士貨將零關稅

鉅亨網新聞中心　(來源：新浪財經)

據新華社電 中國商務部部長高虎城和瑞士聯邦委員兼經濟部長約翰·施奈德-阿曼6日在北京正式簽署中國-瑞士自由貿易協定。這是中國與歐洲大陸國家簽署的首個自貿協定。

協定零關稅比例高

在簽字儀式後舉行的記者會上，中瑞雙方表示，自貿協定的簽署是兩國經貿合作發展中的又一里程碑。該協定為未來兩國經貿往來制定了可預測的制度框架，必將為雙方經濟發展帶來長遠、積極的影響。

高虎城表示，中瑞自貿協定是一個全面的、高水平的和互利互惠的協定。首先，協定的零關稅比例高。中瑞自貿協定生效後，瑞方將對中方99.7%的出口立即實施零關稅，中方將對瑞方84.2%的出口最終實施零關稅，如果加上部分降稅的產品，瑞士參與降稅的產品比例是99.99%，中方是96.5%。這大大超過一般自貿協定中90%的降稅水平。其次，協定為兩國產業對接合作提供平台。第三，協定涉及環境、勞工與就業合作、知識產權、政府採購信息交流、競爭等諸多新規則。

施奈德-阿曼表示，經過兩年多的九輪談判，雙方達成了全面平衡的協議，將為兩國經貿關係注入新的活力。對瑞方而言，自貿協定將在現有法律基礎上，更好地保障瑞士企業進入正在崛起的中國市場。

去年中瑞貿易額263.1億美元

中國是瑞士在亞洲的第一大貿易夥伴，瑞士是中國在歐洲的第八大貿易夥伴。2012年中瑞雙邊貿易額為263.1億美元，今年前5個月雙邊貿易規模達到228.9億美元，同比增長114.2%。截至今年5月，瑞士累計對華投資52億美元。

■ 業內分析

瑞士表價格「跳水」可能性不大

此次中瑞自貿區協定簽訂，普通消費者最關心的，是進口自瑞士的商品價格會不會因此而大幅下降，特別是瑞士鐘錶。對此，業內人士普遍認為，由於關稅對價格影響比較小，預計大幅降價可能性不大。

商務部部長助理俞建華曾在國務院新聞辦發佈會上表示，瑞士鐘錶屬於部分降稅之列，即從自貿協定生效之日起第一年降18%，以後每年大約降5%，10年內共計降低60%的關稅。他表示，瑞士鐘錶在國內的價格未來應該會降低一些，但降多少，現在還無法確定。

此前，有業內人士也對記者表示，由於關稅價格只佔進口鐘錶售價的約3%，且除關稅外，還要繳納增值稅、消費稅等，因此預計僅降低關稅對瑞士鐘錶，特別是高端瑞士表的價格影響不大。

羅蘭貝格管理諮詢公司高級合夥人康雁對記者表示，作為高檔消費品的鐘錶本身就是高毛利產品，成本價和零售價之間差距很大，其中包括了生產廠商和渠道商為品牌宣傳、店面擴張等投入大量的資金。消費者不能指望關稅降低後，原本高不可攀的瑞士鐘錶價格突然變得「親民」。

　　新京報記者 沈瑋青


大陸經濟仍重穩增長  徐洪才

2013-7-9 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 40| 評論數: 0

6月大陸製造業採購經理指數（PMI）50.1﹪，比上月回落0.7個百分點，靠近榮枯臨界線，與2月持平，同為近9個月來最低，顯示未來經濟下行壓力依然較大。同時，預計6月生產者物價指數（PPI）也將環比繼續負增長，增速或在-2.7﹪左右，說明整個工業生產情況低於預期。預計第3季大陸經濟會止跌企穩，第4季回升向好，全年經濟增速為7.6﹪。

總基調穩中求進

總體看來，「穩增長」仍將是當前大陸經濟政策的主要任務，穩健的貨幣政策和積極的財政政策將得到延續，特別是在貨幣政策上，「盤活」存量將成為政策重點。

今年第2季大陸國民生產總值（GDP）與第1季7.7﹪的數值相比將略有下滑，約在7.5﹪左右。但整體看來經濟趨勢保持平穩，全年7.5﹪的預定增長目標仍有一定的指導意義。

在此基礎上，筆者認為下半年大陸經濟政策穩中求進的總基調不會改變。上半年央行貨幣政策和中央財政政策的選擇與宏觀經濟形勢發展趨勢基本符合，但在新形勢下需要進一步突出相關政策的靈活性、針對性和前瞻性，注重預調、微調。

在貨幣政策上，貨幣供應量要保持適度增長，與經濟發展對貨幣的需求相適應。既不能過剩，也應避免出現資金緊張現象。

上半年，大陸貨幣供應維持中性偏鬆局面。今年前5個月，廣義貨幣供應量（M2）增速分別為15.9﹪、15.2﹪、15.7﹪、16.1﹪和15.8﹪，這與年初《政府工作報告》中提出今年M2增速將控制在13﹪左右的政策目標存在一定的差距。鑒於廣義貨幣量增長存在一定慣性，下半年貨幣供應量較難大幅收縮，全年增速可能在15﹪左右，13﹪的預定目標或難以實現。

難延續寬鬆貨幣

需看到，下半年貨幣政策進一步回歸穩健是大概率事件，上半年相對寬鬆的貨幣環境難以延續，央行貨幣政策重點將轉向「盤活」貨幣存量上。其具體做法表現為敦促金融機構去槓桿，合理配置金融機構的資產負債結構和期限結構；同時鼓勵金融創新，推動金融機構資產證券化，「盤活」長期資產以增強流動性，這對證券公司、證券市場和商業銀行都相當有利，並能起到降低金融機構風險作用。

在財政政策上，要進一步發揮積極財政政策作用。首先要有計畫地增加政府支出，主要體現在基本民生保障方面和一些必要的基礎設施投資專案上。如此前集中批准的一些城市軌道交通建設專案，這些公共服務投資需要政府介入，但更應注重吸引民間資金參與。

其次，各地政府要進一步加大減稅力度，通過營改增等措施擴大結構性減稅改革範圍，減少服務業和小微企業稅負，激發經濟主體活力，增加就業、增加居民收入並促進經濟增長。

減稅措施短期內可能會造成中央地方政府的稅收減少，對此政府應有一定的預算安排，同時對今年財政赤字規模擴大也應做好相應的心理準備。（作者為中國國際經濟交流中心資訊部部長）


調查：逾400經濟學家對中國經濟謹慎樂觀 今年GDP降至7.56%

鉅亨網新聞中心　　2013-07-11 11:45:22

復旦大學和歐洲經濟研究中心9日聯合發布「中國經濟調查」(CEP)，這是一項針對全球各個領域專家的季度經濟調查，以預測中國經濟未來走勢。來自國內外的400多名經濟學家對中國未來經濟走勢表示謹慎樂觀，CEP分析認為，2013年第2季GDP平均增長率為7.58%，並預期今年中國GDP增長率將進一步「降溫」至7.56%，2014年為7.64%。

香港《文匯報》報導，該項調查顯示，幾乎一半的分析人員認為中國目前的經濟形勢表現「一般」，不過樂觀的比例(29.5%)超過了悲觀的比例(21.3%)。

「在謹慎樂觀的背後，我們看到中國經濟更多的資金集中在金融部門，而實體經濟部門依然是在這次問卷調查中表現出比較低迷的狀態。」復旦大學金融研究中心主任孫立堅表示，中國面臨的主要挑戰是「錢多」與「錢荒」。「『錢多』是大家都預期未來中國的金融體系、資本市場不缺錢。而『錢荒』則表現在實體經濟的相對低迷，大家對工業原材料庫存的消化能力和需求能力，以及工程行業的景氣指數不看好。」

孫立堅稱，雖然未來6個月中國實體經濟依然疲軟，但是貨幣的增長會利好金融體系發展，在財富性增長的帶動下，可以預期未來的消費行業和零售行業會出現轉暖的趨勢。「雖然對實體經濟的判斷依然是比較持謹慎的態度，但是從未來消費和金融的一些轉暖的跡象來看，中國經濟可能會出現一些擺脫危機回暖的趨勢。」


中國出口現形 6月急跌3.1% 官方調查H2更慘 恐爆倒閉潮

鉅亨網新聞中心　　2013-07-11 10:06:11

中國外貿呈現逐步回落態勢。據海關總署昨日發佈的數據顯示，今年上半年，中國進出口總值錄得12.51兆元，同比增長8.6%。其中，6月當月外貿表現低迷，17個月來進出口首次呈現負增長，出口更是大降3.1%，創44個月新低；進口亦減少0.7%至1471.91億美元，為4個月來最差，與首季出現巨額貿盈形成強烈對比，顯示「打假」初見成效。中日中歐主要市場仍處下降通道。

海關總署指出，受外需低迷、人民幣持續升值、用工成本上升等因素作用，下半年外貿形勢面臨諸多困難，第3季出口不容樂觀。另外，專家擔憂，全年外貿增長「保8」形勢嚴峻。發言人罕有承認，2000間接受官方調查的企業當中，大多數反映新增出口訂單額減少，對下半年出口形勢不感樂觀。面對外圍需求減少而生產成本上升，內地港商也稱下半年訂單不及去年，擔心年底隨時再爆發廠商倒閉潮。

香港《文匯報》報導，據海關統計，今年上半年，中國進出口總值12.51兆元(人民幣，下同)，扣除匯率因素後同比增長8.6%。其中出口6.59兆元，增長10.4%；進口5.92兆元，增長6.7%。值得關注的是，貿易順差擴大58.5%，錄得6770.6億元。

6月份當月進出口表現欠佳，中國進出口總值2兆元，下降2%。其中出口1.09兆元，下降3.1%；進口9,100億元，下降0.7%；貿易順差1,693.4億元，收窄14%。

分地區來看，與歐盟、日本雙邊貿易出現下降，對美國、東盟貿易穩定增長。上半年，中歐雙邊貿易總值2,592.1億美元，下降3.1%；中日雙邊貿易總值為1,469.2億美元，下降9.3%，佔外貿總值的7.4%。同期，中美雙邊貿易總值為2,440.1億美元，增長5.6%。值得注意的是，上半年中港雙邊貿易總值約2066億美元，按年大增40.2%。

海關總署新聞發言人、綜合統計司司長鄭躍聲分析指出，外部市場需求持續低迷、出口成本在持續上升、貿易環境惡化、國內工業生產放緩、大宗商品價格下滑等五因素致使中國外貿面臨嚴峻挑戰。

對於下半年的外貿形勢，鄭躍聲表示，今年下半年中國外貿進出口仍然面臨著複雜多變的局面，面臨著很多困難和挑戰。因此中國的對外貿易需要在轉方式、調結構上下功夫，力爭穩住產品在全球市場上的總體份額。中國外貿特別是出口的發展根本的出路在於調結構、轉方式。

此外，鄭躍聲指出，從全球角度來看，目前世界經濟下行的壓力比較大，世界主要經濟體對外貿易表現都是比較低迷的。

鄭躍聲表示，從目前掌握到的數據顯示，今年以來除了前四個月歐盟的進出口增長了0.3%以外，在前五個月，美國、日本、韓國、俄羅斯等市場，它們的進出口均同比呈現下降的態勢，這就表明全球主要市場的貿易表現不盡人意。對於下半年是否將出台退稅等政策刺激外貿，鄭躍聲表示，目前還沒有這方面的消息。

另據海關總署對近2000家企業一年以來網絡調查的數據顯示，有49.2%的企業反映新增出口訂單的金額同比在減少，有43.8%的企業反映對未來2至3個月的出口形勢信心不樂觀，有69.1%的企業反映出口的綜合成本在增加，預示第3季中國出口的情況仍不容樂觀。

分析人士認為，上半年外貿進出口增長經歷了復甦、逐步回落的階段，套利貿易的曝光，人民幣升值的隱憂，以及外需不振為中國外貿雪上加霜，全年實現增長「保8」形勢嚴峻。

《星島日報》報導，中金首席經濟學家彭文生認為，進口下滑，顯示中國需求疲弱；出口增長又受高匯率限制，加上壟斷行業和結構性問題擠壓實體經濟，中小企未來發展仍存在壓力。

渣打香港大中華區研究部主管王志浩則預計，未來數月出口跌幅會進一步擴大，但下半年歐洲經濟將有所好轉，帶動全球外貿輕微改善，內地全年進出口增長料介乎5%至10%。

中國出口負增長，反映外部需求疲弱，澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆指出，早前中央打擊企業套利活動，除了解決假出口問題，亦影響正常貿易企業信心；加上銀行早前流動性緊張，目前審批貸款時較審慎，預計未來兩個月出口繼續綠得負增長，第4季出口會否改善，要視乎歐美經濟復甦情況，相信今年外貿較難達到中央8%的增長目標。

今年首季中國外貿順差達2704.97億元人民幣，但與其他國家提供的貿易數據有嚴重出入，市場認為出現這種局面的主要原因是中國外貿商人虛報出口定價，通過套利方式躲避中國對資本的嚴格控制，將熱錢注入中國。外管局5月起要求企業解釋貨物進出口和貿易收支總量不匹配的原因。如果不能提供滿意解釋，這些企業將被打入外匯管理局的黑名單，接受更加嚴格的監管。

香港《明報》報導，鄭躍聲坦言，從海關對2000間企業所作月度調查結果顯示，企業對出口形勢信心連續第二個月下滑。新訂單方面，今年起每個月都有45%以上企業反映新增出口訂單金額按年下降，6月比例更增至49.2%，比5月擴大1.9個百分點；並有七成左右企業感到勞動力及匯率成本上漲壓力在增加，產品競爭優勢逐漸削弱，出口難度加大。對於下半年外貿前景，有逾4成企業不感樂觀。

現時正值港商接洽萬聖節及聖誕兩大主要外貿訂單的時候，但香港中小型企業聯合會主席劉達邦對本報記者表示，從目前情況看，萬聖節訂單比去年稍遜，而且被客戶壓價，形勢不太好。

香港出口商會副會長鮑潔鈞也稱，過往7月至9月是出貨旺季，不過港商反映今年歐美訂單雖沒大幅減少，但也不見增加，惟生產成本卻上升，使毛利受壓，「要視乎港商能否透過成本控制去渡過這困局」。

香港工業總會主席劉展灝指出，美國退市預期使到外國客對下半年形勢有保留，最近出現延遲落單或一批貨分幾張單的情況，而且單價亦受壓：「為免失去客戶，港商很難加價去轉嫁成本，甚至反過來被壓價。」

東莞港商好運來五金塑膠廠負責人趙志雄甚至對廠商能否撐到年底表示憂慮。「歐美訂單沒起色，新興市場雖然好一點點，但不夠彌補歐美市場，加上歐盟最近收緊玩具進口安全標準，有些同行已說萬聖節不見了3成訂單，擔心做不下去。」

雖然6月外貿數據慘不忍睹，但從另一角度看，這亦是國家外管局及海關於5月開始調查假出口的結果。由於今年1至4月內地進出口增速異常，尤其對港出口以雙位數增長急升，因此當局作出一連串打擊企業假貿易套利現象。鄭躍聲稱，透過擴大出口貨物查驗比例等措施，5月及6月對香港出口統計數據已經基本恢復正常，分別按年升7.7%及倒退7%。


李克強經濟學 能走多遠？

2013-7-12 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 9| 評論數: 0

大陸經濟基本面持續走緩，最新公布進出口統計分別年減0.7%與3.1%，同步衰退。消費價格指數（CPI）同比上漲2.7%、工業生產指數（PPI）同比下降2.7%，CPI漲幅較小與PPI連續數月出現負增長，說明大陸經濟活躍度下降，實體經濟形勢不佳。金融市場同樣面臨挑戰，不久前發生多年罕見的「錢荒」，股市至今尚未從衝擊中恢復。

9日大陸國務院總理李克強召開會議，強調要保持政策和發展的連續性、穩定性，使市場主體有穩定的預期，避免經濟出現大起大落。在此原則下，李克強政府為達成7.5%增長目標，下半年勢必採取穩定市場的刺激政策。大陸投資者解讀，這是貨幣政策即將放鬆的訊號，當天滬深股市均上漲超過百點。

給市場打氣，兩點最為關鍵：貨幣政策不搖擺，經濟改革不能拖。「錢荒」之後，大陸央行先是保持不回應，最後還是向部分金融機構提供了流動性。7月5日大陸國務院提出，不因經濟增速放緩轉向寬鬆，也不因當前一時貨幣增長較快而轉向緊縮。但在7.5%這把高懸頭頂的「達摩克利斯之劍」下，此種表態會否導致貨幣政策的搖擺，目前不得而知。

如果重新釋放流動性，投機者與股民自然會歡呼，但負責任的政治家應拋開短期數據與市場情緒，專注於大陸經濟的根本問題。大陸經濟的問題絕非貨幣不足，而是產能過剩與升級遲緩。這兩個問題得不到解決，大陸就很難走到下一發展階段。

李克強目前執行的去槓桿化政策，旨在減少政府支出與低效投資，實現企業的優勝劣汰，完成結構性升級。這樣的思路與「鐵腕總理」朱鎔基應對亞洲金融危機時如出一轍。決策者不應屈從於市場情緒與增長壓力，造成去槓桿化政策的搖擺。

但是，在流動性相對緊缺時，如何穩定市場預期，防止資本外逃，是比較急迫的問題。中國歐盟商會的觀點很有代表性，值得思考。在7月8日「慧眼中國環球論壇」上，中國歐盟商會祕書長Adam Dunnett說：「經濟放緩是全球現象，與其說我們擔憂中國經濟放緩，不如說更希望參與和分享中國經濟轉型的紅利。」他希望大陸能夠進一步開放市場，營造公平的競爭環境。

事實上，經濟放緩不僅是全球性現象，也是週期性的現象。市場更關注的是，在走出經濟放緩週期後，官方描繪的「中國經濟升級版」究竟有什麼紅利。因此，大陸目前最重要的是規畫經濟改革升級方案，給市場正面的預期。

令人鼓舞的是，大陸剛剛大張旗鼓啟動了金融體制改革。7月5日大陸國務院辦公廳發布「金融十條」，其中提出嘗試由民間資本發起設立銀行，是金融業准入限制的一個重大突破，許多企業翹首以盼。

但這一改革目前還是導向為主，具體的實施步驟沒有出台，既有利益群體對行業的開放仍存不小抵觸。相關決策部門應盡快拿出方案，吸引民營資本與境外金融機構加入，一定程度能緩解「錢荒」，為大陸相對滯後的金融體系注入多元活力。

此外，呼聲甚高的城鎮化改革一直「只聞樓梯響，不見人下來」。這一改革規畫的出台，將對中西部開發、智慧城市建設、土地產權鬆綁與房地產走向等多個重要經濟領域產生影響。大陸政府如何進行城鎮化改革，為世人關注。

關於城鎮化改革為何遲遲不出，市場眾說紛紜。有一種觀點認為，城鎮化改革茲事體大，必須經過更多考察才能定奪。但事實上，改革的號角可由高層先吹響，在操作過程中再做修正。當務之急是及時釋放改革資訊，才能穩定市場情緒，防止經濟大起大落。

總的來說，大陸新總理李克強的經濟政策，以發展服務業、創新驅動、淘汰落後產能等為抓手，正走在正確的軌道上。有媒體稱其「改革魄力如朱鎔基時代」，但回望當年，朱鎔基推動國企改革與加入WTO，國內的阻力之大，今天的讀者可能難以想像。而當前形勢更加紛繁複雜，決策者能否頂住壓力，創造再次繁榮的基礎，值得期待。


[特派記者評論]中國人口和改革紅利雙雙走到極限

朝鮮日報駐北京特派記者 崔有植 (2013.07.01 16:27 /更正 2013.07.01 17:43)

文化大革命結束不久後的1978年12月的某一天，中國安徽省鳳陽縣小崗村的18名戶主聚集在遠離村莊的草房裏，舉行了秘密會議。會議的內容是背著上級機關，把人民公社的公有土地分給每戶進行耕作。

發起者是該村的村幹部。與會者簽署誓約，承諾死守秘密，如果事情暴露，村幹部成為反革命分子被處決，其餘社員要負責照顧其家屬的生活。如此悲壯的會議拉開了中國改革開放時代的家庭聯產承包責任制的序幕。

其效果可以用輝煌來形容。小崗村1979年的糧食產量達到前一年的5倍。隨著1980年中國當時的最高領導人鄧小平對小崗村的經驗予以肯定評價，承包制在全中國的農村迅速得到推廣。與此同時，建國30多年來一直困擾著中國的糧食短缺問題一舉得到解決。

同樣的土地、同樣的人，因為制度的不同會產生天壤之別的結果，因此中國稱之為“改革的紅利”。過去30多年間引領中國經濟高度增長的兩大支柱是“改革紅利”和“人口紅利”。市場經濟作為新的制度，極大地鼓舞了個人的熱情，充足的生產年齡人口為初期市場經濟提供了必要的廉價勞動力。

改革開放期把重點放在“改革紅利”上的就是任期到21世紀初期的中國前總理朱鎔基。他通過推行國營企業的兼併整理和精簡裁員，將數千萬依靠“鐵飯碗”生存的國企職員推向市場，以2001年加入世界貿易組織(WTO)為契機，打開了出口經濟的大門。

今年中國新一屆政府執政以後，“改革紅利”再次成為爭論的焦點。有一種觀點認為，引領中國經濟的兩個紅利已經消耗殆盡。由於人口老齡化加劇，“人口紅利”已經成為人口負擔。能源、通訊、金融等“黃金”產業也被國企壟斷並不斷擴張，成為民營經濟蓬勃發展的障礙。雪上加霜的是，之前每年超過8%的經濟增長率也從去年開始明顯放緩。

中國的民營企業家和經濟學家們期待習近平領導的新一屆政府，通過大膽的改革，找回“改革的紅利”。李克強總理也表示，“人口紅利時代”已經結束，但“改革紅利”猶在。中國政府也推出取消或下放政府審批權的改革政策。但也有不少人懷疑，權力基礎還沒得到充分鞏固的新一屆政府能否克服党的元老和高官等既得利益階層的阻力，正常推進改革。

討論“改革紅利”並非只是中國的事情。韓國經濟也同樣面臨著僅靠政府扶持很難復甦、增長動力枯竭的局面。韓國可能步日本低增長後塵的擔憂也日益增大。應該在韓國經濟的方方面面挖掘“改革紅利”。


政策加持 通訊、新能源汽車夯  國務院鼓勵資訊消費 提出寬帶中國戰略

2013-7-16 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 8| 評論數: 0

上周五大陸國務院會議中宣示，將鼓勵資訊消費，加快發展節能環保產業，提出實施「寬帶中國」戰略，並推動今年內發放4G牌照等政策。15日包括4G、通信設備、新能源汽車等相關概念股全面大漲，激勵滬深兩市延續反彈走勢。

大陸國務院總理李克強12日主持召開國務院常務會議，提出上述政策方向，期望拉動國內有效需求，推動經濟轉型升級。

移動支付股受青睞

15日科技股大幅拉升，成為滬深兩市上漲先鋒。截至收盤，移動支付概念板塊漲6.23%，同方國芯、中科金財、恒寶股份、證通電子、天喻資訊5股漲停；4G概念板塊漲5.67%，富春通信漲停，中天科技漲逾9%。

互聯網板塊漲5.5%，上海鋼聯、生意寶、順網科技、三六五網漲停；寬帶提速板塊漲4.43%，日海通訊漲停，烽火通信漲近7%；通信設備概念板塊漲4.43%，富春通信、恒信移動、日海通訊、華平股份、東方通信5股漲停；三網融合板塊漲4.03%，號百控股、網宿科技、日海通訊、恒寶股份、歌華有線5股漲停。

會議中提出推動節能環保和再生產品消費，政府公務用車、公車要率先推廣使用新能源汽車，同步做好配套設施，到2015年，使高效節能產品市場占有率提高到50%以上。

資訊消費市場爆發

受此消息影響，新能源汽車板塊表現出色，平均上漲2%，曙光股份、海馬汽車漲停；比亞迪、中通客車漲幅逾3.5%。比亞迪H股則大漲10.94%。

分析人士認為，資訊消費市場到2015年規模有望超過2兆元（人民幣，下同），將帶動相關行業新增產出超過1兆元。4G產業提速將對大唐電信、中興通訊等公司構成正面影響。

三網融合將帶來大量設備投資需求，其中就廣電網升級改造而言，市場規模超過1400億元，相關受益公司包括同洲電子、數碼視訊、佳創視訊、廣電網路等。

大陸官方在前期的一系列政策已經明確提出要逐步使用金融IC卡晶片，進口替代將是行業高增長的主要邏輯。目前產業鏈中主要涉及同方國芯、恒寶股份、天喻資訊、東信和平等公司。

關鍵一分鐘

大陸面板廠京東方發布2013年上半年業績預告修正公告。公告顯示，2013年上半年，京東方歸屬上市公司股東的淨利達8.2億元（人民幣，下同）至8.6億元，獲利情況大大超過市場預期。

大陸證監會主席肖鋼15日表示，下一步要實施完善中小企業板制度安排，優化創業板准入標準，建立創業板再融資規則體系，形成適合中小微企業特點的「小額、快速、靈活」的融資方式。


大陸電商非常態競爭手法

2013-7-16 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 8| 評論數: 0 |原作者: 陳聰穎

大陸電商表面看起來風風火火，其實隱藏了很大的殺機，經營者同行間，可以用相煎何太急來概括。

電商的本質，還是商，3個參數還是最基礎的，購買需求、銷售商品、銷售管道，從這3個本質的東西來分析，就可以知道大陸目前電商的生態。

八成都是輸家

大陸的電商，100人進去，80人虧錢，20個不虧錢的，只有5個人才能做成格局，也就是說，5%成功，80%都是輸錢的炮灰，不管你相信不相信，這就是事實。

銷售管道分析，現在京東、蘇寧、國美、一號店、亞馬遜中文等眾多平台的推出，必定分流了購買流量，淘寶不再是一家獨大，而且大型品牌是全方位覆蓋的行銷模式，肯定會導致原來單一途徑經營電商得到的購買流量下降。

由於大陸目前的經濟現狀，社會上絕大部分打工者可支配收入實質在下降，導致購買流量至少沒法增加。

然而，網店的經營，已經成為大陸很多人通往成功的夢想，網店的不斷增加，必然導致網店平均得到的購買量下降，現在大陸最大的網購平台，每天，每兩家網店只分配到一個購買流量，只不過大陸的人口基數太大而已，網店不斷增加，在購買流量保持不變情況下，生存空間就不斷惡化。

對於淘寶來說，既然購買流量有限了，即便是基數很大，也要最大限度地讓自己賺到利益最大化，那麼對於天貓、普通網店的選擇，只能是給天貓，因為天貓有交易，淘寶是可以抽交易點數，普通網店沒有，因此占比不到10%的天貓店得到了90%的購買流量，剩下90%的普通網店去爭搶剩下10%的購買流量，在這種大背景下，可以說，已經是進入了資本運作，甚至是資本掠奪的網購時代了。

然而現實中，對馬雲的造神仍不斷，以淘寶為會展核心的展會業務還在養活相關產業的很多人，創業夢還在不斷灌輸，還有很多地方政府的人員排隊到杭州去經濟朝聖，只是，可憐那些滿懷著對未來充滿期待的創業者們，不斷地艱辛努力，卻走著一條只比彩票中獎概率高一些的奮鬥道路。

網路就是江湖

或許是中國大陸對反壟斷的天生不力，很多商業遊戲規則總是不斷地在公眾視線外產生，在中國範圍內，中小經營者只能去適應，沒法改變現實之下，只能改變態度，於是，不該盛行的小聰明開始盛行了，在沒法對付強者的情況下，弱者之間開始互殘！

尤其在目前購買流量嚴重不足的情況下，很多經營者心態失衡，看到與自身經營同類目商品的網店賣得好，就產生了一種心態：把同類搞死，購買流量會部分轉到自己經營的網店，相煎何太急就出現了！

做法便是在網路平台的基本規則基礎之上，類似以前的網路駭客，大致分為3種：圖殺、點殺、評殺。評殺，就是直接去購買競爭者的商品，然後給予好評！不是傳統的差評，在評論中，根據網路平台規則，該寫的關鍵字、書寫格式、圖片、引用標準、感受評論一氣呵成，讓評論置頂形成斷層；點殺，根據網路平台規則中，推廣視窗點擊會扣除廣告費用，採取網路全區域群狼戰術，對競爭對手網路直通車、網路展位等廣告收費處實現狂暴點擊，將網路廣告費扣光，逼著競爭對手的商品從廣告位下架；圖殺，就是鑽了網路投訴爭議中對商品圖片的電子審核漏洞，在競爭對手商品推廣上架前，實現爭議投訴，讓競爭對手瞬間陷入萬劫不復的境地！

甚至在網路經營環境不善的情況下，一些有實操經驗的網路賣家開始形成抱團的團體，籌畫網路黑社會，向網路賣家敲詐勒索，比正規網店經營好賺得多了。

相煎何太急，在中國歷史上，不斷重演，在當今社會的大陸，已經從實體演繹到網路之上，從淺的層面看，在大陸，網路就是江湖；從深的層面，是文化內涵、經濟弊端、體制毒化的綜合表現。（作者為廣東省汕頭市電子商務產業協會培訓講師）


(皮卡縣令, 新浪微博) @中國微生物: 曾成傑受地方政府誤導，集資34.52億餘元，造成集資戶經濟損失共計6.2億元！損失不到20%，按照法律他已經被判處了死刑。有那麼一個SB破政府，先後購買美國兩房股票虧損3600多億美元，血本無歸，損失100%該殺的又是誰呢？PS:這個SB政府還有嗎？這個國家的人民同意槍斃這個SB政府嗎？@何兵 (2013-7-16 18:33)

(林一民微博, 新浪微博) 這個破政府不傻逼，光2012年就印了13萬億人冥幣合計近2萬億美元轉嫁給傻逼中國民眾，3600億美元算個屁！ (2013-7-16 18:51)


中國帶塞／亞銀下修中國、亞洲新興國家GDP

自由時報 2013-7-17

〔編譯盧永山／綜合報導〕受中國經濟成長放緩、已開發國家需求低迷等拖累，亞洲開發銀行昨調降今、明兩年中國及亞洲開發中經濟體經濟成長預估。法國興業銀行更看壞中國，估到二○二○年時中國經濟成長恐減速到四％、五％。

中國今明年降0.5百分點

亞銀預估，今、明兩年亞洲開發中經濟體的經濟成長將降到六．三％及六．四％，低於四月預估的六．六％及六．七％。中國今、明兩年成長預估均調降○．五個百分點到七．七％及七．五％。

亞銀還警告，因資料顯示中國五月投資成長趨緩，隨著中國銀行業爆發錢荒後，將更傾向於規避風險，預料投資將進一步疲軟。

亞銀首席經濟學家李昌鏞（Changyong Rhee）表示，外貿下滑及投資減少，或許是中國追求平衡成長途徑的一環；但中國成長趨緩將產生連鎖效應，對區域經濟將造成隱憂，很多亞洲開發中國家經濟活動開始降溫。


美媒：大陸已富強 收援助款不宜

2013-7-17 06:15| 發佈者: want-daily| 查看數: 725| 評論數: 0

美國《外交政策》雜誌日前稱，中國的經濟將很快的超趕美國，而在近期中美交往中，中國始終處於平起平坐甚至略為有利的地位。美國和日本至今仍每年向中國發放援助款已不合時宜。

文章稱，2010年，中國經濟總量超過日本，成為全球第2大經濟體。經合組織預計，到2016年，中國的經濟總量將超越美國，躍居全球首位。然而，作為中國「地緣政治最大競爭者」的美國和日本仍源源不斷發放對華援助款，對此，美日國內紛紛表示不解。

美國的對華援助多是通過美國國際開發署和國務院進行。2013年，迫於國內壓力，美國對華援助款預計縮減到2550萬（美元，下同）。這些援助款主要用於中國的環保事業、法治建設、對付愛滋病等。

日本對中國援助2000年一度達到19.8億的最高水準，2011年對華援助款有8億。日本對華援助，包括有償援助、無償援助和技術援助。有償援助部分就是通常所說的日元貸款，無償援助部分是日本對中國的贈款，技術援助則是日方為中方免費提供人員培訓等技術合作。


財政苦日子 恐還有好幾年

2013-7-18 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 15| 評論數: 0 |原作者: 郭芝芸

大陸中央頻頻出台統一削減機關部門一般性支出5%等財政緊縮措施，金融監管機關也嚴控地方政府融資平台，這每一步都在掐緊地方政府資金來源，而在國務院總理李克強對地方政府提出「盤活資金存量」後，更是踩到地方政府的痛點。

如今連經濟第一大省廣東也向財政部喊窮，更遑論其他2、3線省市能生出資金來活化，甚至連還債的能力都有問題。其實，大陸財政不是沒錢，是財政權責畫分與資金支配方式、使用效率的問題。

只是眼前財政困窘的最後一根稻草，正是「李克強經濟學」，希望用改革「短期陣痛」換取「長期有益」的持續性發展。而「李克強經濟學」3大支柱之中的「去槓桿化」，是直搗過去幾年來地方政府借錢做基礎建設的陋習，更衍生出影子銀行等金融問題；此外，「不推刺激政策」也讓經濟成長率明顯趨緩，引發外界擔憂大陸有暫時硬著陸的風險。

背著2大風險的「李克強經濟學」，能夠堅持多久，也許在李克強說的「不能因經濟指標短期變化而改變政策方向」一席話中可以看出，苦日子可能還有幾年要過，只盼換得「梅花撲鼻香」。


陸新版區域經濟 朝小而美規畫  東部率先、中部崛起、西部開發、振興東北為基礎

2013-7-19 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 33| 評論數: 0

配合區域經濟成型，大陸可望在今年推出新一輪的城鎮化建設，根據大陸媒體報導，大陸發改委正加緊腳步規畫更細緻的區域經濟版圖，未來區域經濟版圖，將朝向範圍更小、更為細化的方向研究規畫，特別是更凸顯大西部開發及振興東北的區域經濟版圖發展規畫，新版規劃將更因地制宜。

大陸發改委積極調研

根據大智慧阿思達克通訊社17日報導，大陸發改委地區經濟司表示，區域經濟發展已納入大陸的國家發展策略，將以4大區域經濟「東部率先、中部崛起、西部開發、振興東北」策略為基礎，制定更為細緻的區域規畫。

據大陸目前已推出或在規畫中的經濟區域分別有：天山北坡經濟區、遼中南地區、遼寧沿海經濟區、瀋陽經濟區、哈大齊工業走廊、長吉圖經濟區、成渝地區、蘭西經濟區、黔中經濟區、關中—天水經濟區、長江中游城市群、鄱陽湖生態經濟區、長株潭經濟區、中原經濟區、廣西北部灣經濟區、黃河三角洲高效生態經濟區等。

據悉，今年初以來，發改委就十分密集到地方調研，並多次召開工作會議研討和部署相關工作。報導指出，大陸天山北坡經濟區、遼中南地區、哈大齊工業走廊等規畫正在商討中。

其中，天山北坡經濟區，將加快推進天山北坡經濟區開放，對於推動新疆跨越式發展和長治久安，促進區域協調發展具有重要意義。另遼中南地區及哈大齊工業走廊，都位於大陸老東北區發展。

配合區域調整政策

相關官員也表示，每個地區的資源不同、發展階段也不一致，因此每個區域需因地制宜，以強化區域政策實施的力度。

另先前也有陸媒指出，大陸可望在今年推出新一輪的城鎮化建設，顯示發展區域經濟特區及推動新型的城鎮化建設，將是大陸推動建設的重要策略，尤其是透過區域經濟版圖發展及城市群的建設，可望將大城市和中小城市的優勢發揮，進而鞏固區域經濟版圖。


產業升級創新 大陸經濟新動能

2013-7-19 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 33| 評論數: 0

「底線」是大陸經濟界的新詞。7月15日大陸國家統計局數據顯示，2013年第二季國內生產總值（GDP）同比增長7.5%。市場普遍認為，7.5%的增速，已經是決策者能夠接受的底線。

大陸國務院總理李克強也強調「底線思維」，他明確要求，要使經濟運行處於合理區間，經濟增長率、就業水平等不滑出「下限」，物價漲幅等不超出「上限」。

大陸經濟是否已到「底線時刻」？國務院參事、經濟學家夏斌認為，「中國已存在事實上的經濟危機」，「不少企業事實上已『資不抵債』，有些企業明顯在玩『龐氏騙局』，靠借新還舊勉強維持」，是認同底線時刻已經到來的代表。但是，也有經濟學家抱持樂觀態度，宏觀經濟分析師牛犁就認為，受宏觀局勢影響以及擴大內需政策見效，大陸經濟估計第三季會有所回升。

面對眾說紛紜，我們認為，對於大陸經濟無需看多也不應看空。我們的判斷是，大陸經濟速度會相對冷卻，但結構調整不會停止，未來仍有新的發展空間，台灣企業應積極尋找「二次紅利」。

不看多的原因在於，縱然第三季經濟回升，也是受到「穩增長」政策影響。大陸經濟成長速度減緩是趨勢，因為從2007年開始，生產率下降、人口紅利減少、環境汙染增加等制約經濟成長的因素就開始顯現。2008年大陸應對金融危機採取刺激政策，導致債務危機成為今天新的變量，也將抑制經濟高速發展。

可以預見，未來大陸經濟「辭8迎6」的機率很大。隨之而來的是，大陸對原材料需求減少，企業成本增加而利潤縮減，高耗能製造業受到政策限制等。

不過，大陸完成自身設定的增長目標，只需要2014年至2020年間平均增長6.7%即可，「辭8迎6」並不會導致「天下大亂」。

不看空的原因在於，如果大陸保持6%到8%的增速，與其它地區相比仍然是較快的增長，並非所謂「硬著陸」。更重要的是，網路、資訊、環保等新興產業正在飛速發展。經濟減速的同時，大陸經濟的活力、潛力並沒有消失。相反，企業家與決策者都在努力尋找轉型機遇。

觀察中國大陸上半年經濟數據，也可以印證這一觀點。6月消費保持13.3%的高速增長，高新技術產業增長11.6%，服務業增速為8.3%，其中現代服務業、物流、網路購物增速更快。投資向消費、製造業向服務業、傳統產業向高新技術產業三大轉型都在穩步前行。

轉型不僅是市場的驅使，大陸政府更是積極主動地推進。剛剛推出「金融十條」改革方案之後，大陸國務院總理李克強再次主持召開國務院常務會議，聚焦節能環保與資訊消費產業，他要求2015年高效節能產品占有率提高到50%，未來3年資訊消費規模年均增長20%以上，電子商務交易額大幅增加。

當然，現在就判斷大陸經濟轉型會否成功，還為時尚早。但可以肯定的是，未來大陸經濟的走向，並不在於0.5%增速的加減，而在於產業升級的速度。換言之，無需過於擔憂7.5%或7%的「底線」到來。

再舉實例來說，6月分大陸傳統銀行面臨史上罕見的「錢荒」，但阿里巴巴開發的網路基金工具「餘額寶」逆勢崛起，已吸納百億人民幣。管理部門最終改變保守態度，對該產品加以鼓勵。如果各行各業的「餘額寶」能夠不斷出現，我們對大陸經濟就大可放心。

事實上，大陸雖然經濟增速放緩，但無論決策者和企業家大多觀點一致：不走老路，通過創新再創活力。決策者承擔壓力，「不能因經濟指標一時變化而改變政策取向」；企業家努力尋求創新，許多新產品不斷面世，民營資本尤其活躍。

台灣同樣面臨經濟困局，卻始終對發展戰略爭論不休。如何建立共識，讓經濟決策更加果斷，也許應該從大陸找借鑒。


政策作靠山 中國消費題材有料

2013-7-22 06:16| 發佈者: want-daily| 查看數: 14| 評論數: 0

隨著時間接近第4季，包括十一長假與年底旺季效應，利於穩住甚至助漲股市，投資人謹慎選股，便能掌握陸股及大中華市場投資先機。

大陸6月官方PMI指數50.1，月增率回落0.7個百分點，創下自去年10月以來的新低，惟大陸第2季經濟成長率7.5%尚且符合市場多數預期，也舒緩市場對於中國經濟硬著陸的擔憂，富蘭克林華美投信表示，大陸將繼續維持穩增長、調結構的政策基調，經濟不致有大幅下行風險。

景氣呈現 弱復甦

富蘭克林華美中國消費暨中華基金經理人游金智指出，大陸經濟仍在結構調整階段，景氣呈現弱復甦，穩增長政策重要性逐漸提升，基於通膨壓力放緩，預期政策將持續偏向寬鬆。

進一步擴大分析大陸今年整體經濟表現，多家海外機構對於今年度的經濟成長預期大致落在7.4%至7.8%之間，與大陸官方預期相近。

游金智認為，今年以來陸股陷入盤整且表現疲弱主因仍在於市場欠缺信心以及官方政策調整，建議投資人目前的布局因應之道不妨跟隨大陸的政策走向，持續聚焦於扶持長期消費增長、著重品質改善、消費升級所帶來的消費機會。

投資專家建議，投資人可把目前陸股短期盤整的走勢，視為正在構築長線漲升過程中的整理中繼點，有鑑於陸股本益比相對低廉，雖然現在進場可能面臨盤整震盪的波動。

布局機會 在消費

中長期而言，大陸經濟與股市面尚未有明顯利空，隨著時間接近第4季，包括十一長假與年底的旺季行情效應，皆可利於穩住甚至助漲股市表現，投資人謹慎選股便能掌握陸股及整體大中華市場的投資先機。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克．墨比爾斯則分析，大陸經濟雖然不易重返兩位數的成長，但大陸現在已經是全球第2大的經濟體，以目前優於大多數成熟國家的成長數字，就金額來看，還是相當可觀，現階段的布局機會仍站在大陸消費性產業。

根據美國研究機構Pew Research Center上周甫發布最新調查，結果顯示有23個國家多數受訪者預期中國有望取代美國，成為全球經濟強權，另外包括英國、加拿大、德國、法國等8個國家民眾認為中國經濟已占有優勢地位。

富蘭克林華美投信對此表示，不論美中在全球經濟舞台角力結果如何，大陸經濟崛起且規模龐大已是當今投資人的資產組合不可缺少的一塊市場。