朝鮮日報駐上海特派記者 呂始東 (2012.04.28 10:00)
“世界各國已開始發生滯脹（stagflation）現象。從今年開始，今後10年裡滯脹將席捲全世界。如果中國和美國同時陷入滯脹，其他國家將束手無策。不開發出新增長動力，僅靠貨幣政策將很難解決該問題。”謝國忠博士本月12日接受本報《Weekly BIZ》獨家採訪時如此表示。他曾準確預測1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機，是世界權威的“泡沫（bubble）預言家”。謝國忠說：“在預測泡沫方面幾乎沒有錯過。” 他在1999年發表了有關科技股泡沫的調查報告。他在2003年後發表的眾多報告中主張，美國房地產市場處於泡沫狀態。
那麼，今年春天在全球經濟中新的泡沫破碎的可能性最大的地區是哪裡？他認為是中國。
“從2004年開始，中國政府的政策改變了方向。因此，中國樓市和股市產生的巨大泡沫接近破滅邊緣。中國的樓市泡沫有可能在今年破碎。”他的觀點與主張樓市泡沫處於完全可控狀態的中國政府的立場完全相反。
謝國忠說：“在中國政官界靠關系求得一官半職的現象普遍，因此國家運作效率大大下降。可以批評中國政府的政策，但如果與中國公務員交談，他們表面上裝作聽懂了，但並不付諸於行動。”
謝國忠說：“未來一段時間美國將繼續維持超級大國的地位，但如果走向沒落，必將是因為內部問題。如果美國不解決國民的肥胖問題，將很難提高生產效率。美國人要減少食量。”他還說：“日本要想挽救經濟就必須改變政治體系，而印度的增長展望被誇大。”
謝國忠因經常發表負面性的經濟展望而被稱為“悲觀主義者”。但他本人對這一評價表示否定。“我只是在對問題進行研究後努力得出對與錯的結論，從未想過樂觀或悲觀這一問題。”
▲謝國忠在接受本報採訪時說：“今年以來，世界各國開始出現滯脹現象，但各國政府只實行貨幣政策，欲增加貨幣發行量來解決問題。如果不尋找新的增長動力，危機將會持續下去。”照片=彭博社
本月12日中午，記者在上海市內第二高樓——浦東的88層金茂大廈採訪了謝國忠博士。他邏輯鮮明、充滿自信，連珠炮似地逐一回答了20多個問題。他說：“中國人在分析問題時會看‘人性’的一面，而西方人省略了這個部分，所以沒能確切地了解中國。”由此可以看出他有一种自豪感，即自己比西方學者更了解中國。
謝國忠指出，說我只做悲觀預測的世人評價是一種誤解。他說：“我預測1997年至1998年會發生亞洲金融危機後，還說過1999年情況會扭轉，建議大家購買亞洲相關股票，但沒有人記得這個事實。人們看過喜劇後很容易轉頭就忘，而看過恐怖片後，似乎很難忘卻。”在一個多小時的採訪中，謝國忠乾淨俐落地分析了中國、美國、日本和印度的經濟狀況。
◇“中國若想搞活內需就要減稅”
問：您預測今年世界經濟泡沫會破裂，迎來比2008年經濟危機更加嚴重的衝擊，為什麼？
“我2006年預測了2007年的金融危機和2008年的經濟危機。我當時看到了美國房地產泡沫破裂。危機發生後，我預測全球將進入滯脹局面。因為各國政府只想通過貨幣政策解決這個問題，並未尋求結構性變化。由於沒有尋找新的增長動力，只通過貨幣政策予以應對，從而使全世界陷入通貨膨脹。美國金融危機發生後，又發生了歐洲國債危機。美國於2008年和2009年，歐洲於2010年和2011年，中國於2011年出現了經濟下滑現象。日本經濟也開始從整體上出現下滑趨勢。”
問：滯脹會在今後10年裡席捲世界嗎？
“已經出現這種現象。金融危機會變成經濟危機，然後再演變成政治危機。由於問題得不到解決，各國政府便一味發行貨幣，從而引發通貨膨脹。歐洲應該少花錢、多做事，實實在在地加以應對。”
問：中國經濟前景如何？
“中國人非常努力工作，所以大趨勢很好。但股市前景有些悲觀。中國面臨投資和生產力過剩狀況。企業無法創造佳績。人們都覺得只要經濟繁榮股市也會繁榮，但中國並非如此。”
問：但最近您不是指出中國經濟有問題嗎？
“是的。最近三年裡，中國經濟整體上走了歪路。問題不在於經濟增長速度，而是發展方向。過去不錯的中國企業現在也開始搞房地產投機活動。這樣就無法實現可持續發展。中國人有兩個最大的缺點，一個是腐敗，一個是投機。尤其是2008年以後，中國的腐敗和投機現象越發猖獗。問題日益嚴重。”
問：不少權威歐美經濟學家悲觀預測中國經濟，結果大都預測錯誤。原因何在？
“外國人不了解中國人勤儉節約的品德。通用汽車和富士康的中國生產力高於本國。是誰付出這份辛勞？當然是中國人。外國人無法理解這一點。外國人不知道中國加入世界貿易組織（WTO）有多麼重要。最近十年裡，中國的發展都是得益於加入世貿組織，因為這使中國得以發揮自己的長處。”
問：您過去也曾多次預測過中國經濟。有沒有預測錯了的時候？
“我在2004年4月曾預測中國會發生通貨膨脹，並主張應該進行宏觀調控。中國剛開始曾進行過考慮，但當年9月決定不進行宏觀調控。那時我明白中國體制發生了變化。現在中國的經濟政策是為利益服務的。從‘生產’轉向‘投機’。上世紀90年代，中國政府為拯救被惡性債務纏身的銀行花費了巨額資金。我原本以為中國不會走這條路，但現在看來，中國再次走上了錯路。”
問：有主張稱，中國若想消除人民幣升值等外部壓力，就應該讓美國企業在中國證券市場上市。中國政府持什麼態度？
“不斷拖延。他們認為，當前行情不佳，如果外國公司上市，行情會進一步惡化。這種想法是錯誤的。原因是購買好股票的人增加，行情就會好轉。上海股市推出國際版不僅有助於將上海打造成金融中心，還有助於提高中國人的國際競爭力。從長遠來看，外國企業將成為中國企業。就像在上海成長為跨國企業的匯豐銀行一樣。”
問：中國政府目前正致力於擴大內需，但卻不見成效，您認為有何良策？
“內需包括投資和消費。投資已經過度，但消費不夠。消費水平低和收入有關。中國的儲蓄率為30%，和日本高速增長時期相似。中國政府若想刺激消費，首先要減稅。中國經濟模式要想從以出口為主轉變為以內需為主，必須減稅。”
問：您說，如果給中國人更多的自主權，中國將在15年內超越美國。您說的自主權是指什麼？
“中國的資金現在都集中在國有企業手中，民營企業被擠在邊緣。這是一個非常嚴重的問題。另外，國家資源集中在政府手中，這個問題也很嚴重。國家和國有企業應該退後，讓民間部門站出來。只有這樣才能實現爆發性增長。中國是非常適合搞市場經濟的國家。中國人不像歐洲人那樣有著強烈的集體意識，而是和美國人相似。如果政府能往後退一步，中國經濟將得到蓬勃發展。”
◇“日元匯率被高估，瞬間可暴跌30%以上”
問：您最近預測日元價值不久後會暴跌，韓國和中國企業以及金融體系或因此而崩潰。
“日元價值可在瞬間內暴跌30%至35%。1996年發生亞洲金融危機時的導火索也是日元貶值。日元貶值將對亞洲經濟產生重大影響。日本經濟和工業狀況不佳，企業虧損，匯率居高不下。這種現象不會持續太久。目前日元匯率過高。”
問：您說日本經濟沒落是因為政治制度，有什麼解決方案嗎？
“日本政治體制沒有競爭力。在選拔人才時，不選擇有能力的人，而是選擇自己喜歡的人，甚至選擇比自己能力差的人。這樣持續幾代結果會如何？日本政客已經如此傳承很多代。當今中國也是一樣。文化大革命過後的1978年恢復高考時，人才的選拔是非常公平的。當時只占極少數的大學畢業生是真正的精英。這些人進入政府和國有企業工作。但是現在只提拔聽話、忠誠的後輩。日本和中國的相似之處就在於‘誰都不決定、誰都不願做決定’。”
問：不僅是日本，歐洲也處於危機中嗎？
“日本人不出國，也不去國外留學。外交官也不願去國外工作。他們認為在國內最舒服，對國內安逸的生活很滿足。但過去10年日本的競爭對手德國對勞動力市場進行改革，同時對工業結構也進行了大刀闊斧的改革。德國放棄了很多難以進行可持續發展的工業，把有限的資源集中到生產力高的地方。但日本沒有這麼做，非常守舊。”
問：很多人認為美國可能會喪失超級大國的地位。
“首先要看美國國內問題。其中最核心的問題是，只有極少數人具有強大的競爭力，而大多數美國人沒有競爭力。目前美國的醫療問題非常嚴重。在所有美國人中三分之一肥胖，另有三分之一超重，只有剩下的三分之一才是正常體重。從羅馬帝國的事例中可以知道，超級大國往往因內部問題而崩潰。在美國高收入者是金融家和律師，但他們都不是創造價值的人。中國和美國成敗在於內部改革。”
問：您預測印度有可能成為金磚四國中最弱的國家，這與印度在2050年左右將超越中國成為世界第一經濟大國的專家預測截然不同。
“印度曾被英國統治100多年，但為何至今還落後？中國的沿海地區在引入西方體系後為何取得爆發性發展？中國的發展秘訣是投資。大量外國熱錢進入印度又能怎樣？這些錢不會被用於投資，而是作為消費性貸款浪費掉。”
問：韓國應如何與中國進行經濟合作？
“韓國要有效利用中國市場。中國是極具包容性的市場。對韓國商品中國不會像其他具有排他性的國家一樣，說‘這不是日本商品，所以不買’。但韓國商品要與台灣產品等有所區別。”
問：在韓國旨在推進大企業和中小企業共同發展的“超額利益共享制”不斷引發爭議。
“市場經濟本就殘酷無情。外界可以幫助處於困境的眾多中小企業，但只能是短期，不能永遠給予幫助。”
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惠譽警告 大陸信評有調降風險
作者： 記者龔俊榮╱綜合報導 | 旺報 – 2012年5月15日 上午5:30
國際信譽評級機構惠譽國際（Fitch）周一表示，儘管近期經濟數據不佳，但中國經濟不太可能「硬著陸」，惠譽並預計2012年中國GDP增長8%。不過，惠譽警告，如果大陸無法妥善解決金融或地方的不良債務，很有可能在未來12至18個月內面臨信用評等被調降的風險。
路透報導，從近來陸續公布的大陸經濟數據來看，包括國內生產毛額（GDP）、工業增加值與進出口等表現，都差強人意，也顯見整個成長步調正在加速趨緩走勢。
本幣債務 負面評級
惠譽面對各界對大陸經濟成長趨緩的憂心，不以為然，惠譽認為，站在信評的立場來看，這些疲弱的經濟數據沒什麼好擔心，只是反映出大陸經濟成長趨緩而已。
惠譽亞洲地區高級總監人安德魯·科洪（Andrew Colquhoun）說，就信評意義而言，這些資料算不上什麼消息，同時，他也不認為大陸經濟會硬著陸。
不過，惠譽也提出警告指出，經濟數據疲軟並不是令人關心的重點，反而是大陸的金融與地方的不良債務，才是最令人憂心忡忡之處。這才是攸關大陸信評調降與否的關鍵。
惠譽在2011年4月以來一直維持大陸本幣債務的負面評級展望，《華爾街日報》稱，這項說法意味著可能進行評級調降。
惠譽周一重申了這一觀點，還稱大陸監管當局已開始將部分上述債務轉移到中央政府的資產負債表上。
成長放緩 通膨減壓
《華爾街日報》報導，上周公布的經濟數據，整體而言是疲軟走勢，4月工業增加值成長幅度從3月的11.9%降至9.3%，為2009年5月以來的最低水準。這反映出中國經濟成長的3大引擎包括投資、消費和出口的普遍疲弱。
同樣地，外部需求同樣疲軟，上周4公布的進出口統計，顯示大陸4月出口年增率從3月的8.9%降至4.9%。對歐洲出口衰退2.4%，尤其疲軟。
在大陸從事生產和出口活動的香港公司美羅針織廠董事總經理林宣武說﹐歐洲公司缺錢﹔所有品牌都欠香港或大陸企業的錢。現在雪上加霜的是，太多的大陸出口企業都是主攻勞動密集型產品，其業務正在向越南和柬埔寨等成本更低的國家流失。
安德魯·科洪預計大陸將繼續放鬆信貸和貨幣狀況以應對經濟的放緩，只要勞動力市場沒有受到負面影響（到目前為止還沒有見到），大陸監管當局反而樂於見到成長放緩，以減輕通貨膨脹壓力。
謝國忠：中國經濟正直線下滑 市場命運掌握在官員手中
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-07-23 11:10
經濟學家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠
中國經濟專家、前摩根士丹利亞太區首席經濟學家謝國忠18日表示：“中國房地產泡沫瀕臨崩潰。”
據韓國《朝鮮日報》消息，韓國金融研究院18日在首爾樂天酒店舉行的座談會上，謝國忠發表了上述言論。當天座談會的主題是“中國經濟是否一帆風順”，而謝國忠的答案是“否”。
謝國忠表示：“今年以來，中國房地產成交額比去年同期減少了35%以上。過去地方政府出售地皮籌集修建道路等基礎設施的資金，但現在地皮交易萎靡不振，基礎設施建設工程只能中斷。”也就是說，房地產交易低迷導致資金不能回籠，從而出現惡性循環局面。
謝國忠說：“中國煤炭、鋼鐵價格比去年下跌20%，下半年可能會進一步下跌。發電量也停留在去年的水平，而且過去年增長率保持在6%的鐵路運輸也陷入低谷。”他認為，中國經濟正在直線下滑。
目前作為自由經濟專家開展活動的謝國忠出生於上海，在美國獲得博士學位，因預測到1997年亞洲金融危機和2008年世界金融危機而被視為“泡沫(bubble)預測”的權威人士。
謝國忠指出，中國經濟若想擺脫危機必須進行結構性改革，但考慮到政治因素，這并非易事。他說：“中國是一個不透明的大國。市場的命運掌握在政府官員手中，而中國政府的效率和過去相比明顯下降。中國政府官員為了炫耀政績而致力於修建大型人工湖、大型橋梁以及高樓大廈。如果不削弱官員手中的權力，中國經濟就會逐漸走向低迷。”
謝國忠預測，巴西、俄羅斯、澳大利亞等對資源經濟依賴度較高的國家也會受到全球經濟低迷的嚴重影響。他特別指出：“澳大利亞的房地產泡沫達美國的兩倍以上，因此明年將會出現嚴重問題。”
謝國忠建議，經濟不景氣時期可以投資跨國企業的股票和黃金。他說：“跨國企業擁有分散的生產平臺、多種知識產權、無法模仿的品牌，它們的股票不容易暴跌。另外，如果央行紛紛發行貨幣，全球通貨膨脹會達到6%至7%，而黃金將成為解決通貨膨脹的有效手段。”
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