George Yeo 網路自強號

欠國際電費 苦情希臘被斷電

【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】2012.06.23 04:29 pm
 
由於希臘電網營運商LAGHE拖欠款項，歐洲至少四國的電力交易商已經減少、甚至停止對希臘供電，使希臘在夏季用電巔峰期供電不足，電費暴漲一倍以上，可能在旅遊旺季面臨停電之苦，而影響主要收入來源觀光業。

希臘經濟衰退，LAGHE的收入暴跌，又被兩家電力零售商倒帳，而用戶抗議隨電費徵收的新財產稅而拒繳電費，讓LAGHE的財務缺口愈來愈大。據路透取得的法院文件顯示，LAGHE積欠國內外電力供應商高達3.27億歐元債務。

業界消息人士透露，瑞士、義大利、保加利亞、德國的電力供應商為降低倒帳風險，近兩、三個月來已經減少對希臘供電。

去年第三季夏季空調用電巔峰期，希臘所需電力有10%左右自國外進口。今年國外供電減少已造成電費上漲，基本費率原本每千度30至40歐元，如今在某些時段已經暴漲到96歐元。

希臘經濟已經連續五年衰退，失業率達22%。面對電費暴漲，由於工業用電通常簽定長期合約，一時尚不至於受到影響，但最後勢必難免漲價壓力。

如果電力供應長期吃緊，再碰上熱浪來襲，希臘在暑假觀光旺季可能停電，讓已經缺乏競爭力的希臘痛失主要外匯收入。

去年到希臘遊覽的觀光客達1600萬人，占希臘經濟的15%。有四分之一的觀光客集中在雅典和薩洛尼加市，其餘則多前往希臘島嶼。希臘國營電力公司PPC表示，已取得足夠燃油，足夠供應島嶼夏季電力。

PPC獲得政府1.1億歐元紓困貸款，以支應營運費用，LAGHE 也向政府和消費者基金要求貸款應急。另外，天然氣供應商DEPA在月初獲得1億歐元銀行貸款，支付國外供應商帳款，才解除天然氣市場危機。

債台高築的希臘面臨電力危機，圖為希臘首都雅典一棟建築物裝有多部冷氣，旁邊的旗桿上希臘國旗飄揚。(路透)


歐盟峰會 希臘籲放寬紓困條件

【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】2012.06.24 03:16 am

希臘新聯合政府23日說，將在歐盟峰會上尋求放寬紓困條件，包括取消部分稅捐、暫停裁減公務員，並將國際紓困協議所附帶的嚴苛撙節計畫達成期限延長兩年到2016年。

該聲明指出，「目標是不再刪減薪資和退休金，不再加稅」，同時不再裁減公務員。

雖然3黨誓言信守與國際貨幣基金（IMF）和其他歐洲國家簽訂的紓困協議，但也已表明，他們將尋求重新協商紓困條件。

希臘已連續第5年陷入嚴重衰退，失業率飆升至逾22%。社會大眾因生活水準快速下滑而瀰漫憤怒情緒，導致反紓困的政黨在今年國會大選中支持率竄高。

新政府希望將實施嚴格財政改革的時間延長至少兩年，以支持「需求、發展和就業。這樣作仍可達成最終財政目標，但不必進一步刪減薪資、退休金或公共投資方案，而是透過阻絕浪費，打擊貪汙、逃稅」和黑市。

聲 明說，會努力降低旅館業的消費稅，並將失業給付延長1年。新政府並將設法推升集體薪資協議至歐盟社會法的標準，也重新檢視調降最低工資案，後者根據希臘第 2套紓困方案的條件，已在今年稍早調降22%至每月580歐元（727美元）。政府也將單一稅率取代目前項目繁多的房地產稅。

歐盟、歐洲央行（ECB）和IMF指派的債務觀察團預定周一（25日）抵達希臘檢視其財政狀況，並重啟因為前次大選未能順利產生新政府、造成近兩個月政治僵局而延後的談判。

新 政府有沒有重新協商紓困條件的機會，將取決於國際債權人如何看待他們現有的努力。對希臘紓困款貢獻最多的德國已再三強調，雅典當局應堅守撙節目標。在三黨 聯合政府發表政策聲明之前，新總理薩瑪拉斯和預定出任財長拉帕諾斯（Vassilis Rapanos）22日先後掛病號。薩瑪拉斯周六已成功完成眼部手術，但暈倒後送醫的拉帕諾斯雖然狀況「穩定且持續好轉」。


希臘尋求至少延緩2年 達紓困目標

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】2012.06.24 02:52 pm

共組希臘聯合政府的三個政黨在草擬的政策文件中表示，希臘將尋求債權者將紓困計畫中達成財政目標的期限至少延後二年。

23日以電子郵件發出的文件還顯示，新政府確認削減赤字、控制債務與執行結構改革的必要性。但新民主黨、Pasok與民主左派也達成協議，將廢除裁撤15萬公務員的計畫。他們還打算削減咖啡館、酒吧、餐館與農業的銷售稅，並提高繳納所得稅的門檻。

薩瑪拉斯領導的新民主黨在國會競選期前，承諾要讓希臘留在歐元區，並重新商議1300億歐元第二次紓困案的部分條件。新民主黨在選舉中獲勝後，與得票率第三高的Pasok和第六高的民主左派共同組成聯合政府。

希臘削減赤字的進度，已落後於歐盟與IMF訂定的目標。新的政策文件強調，預定的2013與2014年支出緊縮，應該經由公共支出刪減與箝制逃漏稅，而不是透過削減薪資、退休金或壓制公共投資預算，來達成減支目標。

此外，政策文件顯示，聯合政府將提議廢除削減最低薪資22%的法律，失業津貼的支付期也將從一年提高到兩年。

聯合政將府準備創設供未來十年實施的穩定稅制，除了降低間接稅率外，也要求近來損失慘重的退休金投資組合重新注資。

不過，薩瑪拉斯選戰期間承諾自2013年起將企業稅率降到15%的主張，則未納入重新協商的議題內。

聯合政府支持拋售國營資產來降低負債，準備與債權者進行協商，希望透過公民營合夥方式，執行OSE國家鐵路公司等若干企業的民營化。

希臘將按照紓困案的條件，在2020年以前，藉處理國營資產籌募500億歐元資金，其中半數是不動產；該項程序在5月6日的國會選舉僵局之後已經中斷。


歐盟兩條路…崩解？超級國家？

【聯合報╱編譯任中原／報導】2012.06.24 03:16 am

據英國「經濟學人」專題分析指出，歐洲將何去何從？一條路是導致歐元區全面崩解，承受經濟及政治衝擊；另一條路則是經由加強整合，展開一次史無前例的歐洲財富跨國轉移，同時各國必須放棄部分國家主權。要崩解，還是成為超級國家？這似乎是現在面臨的抉擇。

許 多人主張只要歐元區崩解，各國便能藉由新貨幣貶值，使工資能跟生產力相符。然而歐元區一旦解體，跨國銀行及企業將會垮台，造成全球股市重挫，資金逃竄，銀 行擠兌，生產崩潰。弱國貨幣重貶，強國幣值猛升，使富有國家生產瓦解，歐洲單一市場淪陷，並限制人民自由遷徙。如果沒有商品、人民及資金的自由移動，歐盟 也就不必存在了。因此放棄歐元是一種不計後果的作法；寧願拯救，也不能崩解。

歐洲未必需要建立一個聯邦體制，但須彌補歐元設計兩項漏洞。 第一是金融方面，歐元區需要一個全區性的銀行監督、增資、存款保險及法規制定的體系。把監督及支援銀行的工作，從國家交給歐盟管理，建立一套全歐元區的存 款保險及監督體系，並擁有集體資源為危險的金融機構進行增資，以及共同的法規來處理破產的銀行。

第二是財政方面，歐元區各國政府必須進行 有限度的負債共同化。最佳的解決選擇方案，是德國經濟專家委員會所推動的一個構想，即把目前歐元區各國超過百分之六十的負債共同化，並發行共同公債，估計 約為二點三兆歐元，將於未來廿五年還清。各國保證徵收一項特定的稅（例如加值稅）用於還款。


失業率24%！ 希臘人被迫出國打工

【聯合晚報╱編譯彭淮棟/綜合報導】2012.09.08 02:56 pm

卡拉查里歐在希臘當藥廠推銷員17年，穿西裝，開公司車子，有個開支帳戶，周末帶女兒遊玩，和父母喝咖啡聊天。如今他在瑞典小學拖地板擦玻璃。

卡拉查里歐把六歲的女兒留在雅典給父母照顧，成為被希臘24%失業率逼出國的無數希臘人之一。「我得想辦法活下去。這裡日子困難，非常困難，我寧願留在希臘，可是那裡沒工作。」

希臘已經第五年衰退，今年經濟預估將和去年一樣萎縮6.9%。總人口1080萬，失業人數自2008年以來增加兩倍，達122萬。

烏拉妮亞失掉紡織廠的工作，2010年和丈夫離開有房有車的舒適日子，到瑞典求生。「在希臘，我們沒有未來，」她說。「這裡還可以抱點希望，我可能沒希望，我48了，但孩子可能有希望。」

卡拉查里歐才40歲，日益稀疏的黑髮已點點飛霜，雙手塵泥，一身牛仔褲和工作靴。西裝和領帶留在家鄉。

他3月來到瑞典，在住滿其他移民的社區裡，他那個房間月租4500瑞幣 (台幣二萬元)，沒有瓦斯爐，他只有一個盤子。廚房裡有電視機，他從來沒看。

他起初清潔出租房間，辛苦、寂寞，沒有午餐時間，第一周沒薪水(說他是試用)，第二周結束，沒有電話叫他繼續做。

在希臘，他月薪2500到3000歐元之間 (台幣9萬5000至11萬元)，現在每小時賺80瑞幣，以每周工作40小時計，月入約1907美元(台幣5萬7000元)。

他在斯德哥爾摩北部一所小學工作，一大早5點鐘起床，搭地鐵上工，清洗好幾十扇窗戶，做得腰酸肩痛。洗完窗戶，清潔地板，口袋裡一把工刮刀，隨時要括黏在地上的口香糖。

「40歲的人，要接受人生就是這樣，非常難受，」他說。


希臘總理：必須推出新一輪緊縮措施

鉅亨網新聞中心　(來源：中廣新聞網)　2012-09-09  10:02

希臘總理薩馬拉斯說，希臘處於退出歐元區的邊緣，必須推行新一輪緊縮措施，以重建國家信譽及擺脫債務危機。

薩馬拉斯說，目前除了實施新一輪115億歐元的緊縮計劃外，沒有其他辦法。他說，希臘應該按照救助協議，削減財政赤字並加快結構改革，以重獲債權人信任，獲取下一筆總額315億歐元的救助貸款。

希臘工會約2萬名成員在薩洛尼卡示威，反對政府推出新一輪緊縮措施。


當個有為老大 不然就快走吧！索羅斯呼籲德國積極作為 棄緊縮立場

鉅亨網鄭杰 綜合報導　　2012-09-10  14:25

知名投資人索羅斯 (George Soros) 強烈呼籲德國應該推動經濟成長、創造聯合財政機關、發行共同擔保債券來帶領歐元區走出衰退，不然就應該要退出歐元區以挽救歐元區的未來。

「領導還是離開？這是德國該做的決定。」億萬富翁索羅斯接受《金融時報》專訪時表示，「德國要嘛就是和歐元區成為命運共同體，接受無論結果如何都綁在一起的風險，或是就乾脆離開歐元區，歐元區的問題也會因此好轉。」

索羅斯認為，這完全取決於德國的態度，若德國堅持緊縮政策，強化當前通貨緊縮立場，且完全不讓步，那麼事實上就長期而言，離開歐元區將是較好的選擇。

索羅斯向來是歐洲一體化的支持者，但是自 2010 年來他即直言不諱批評德國處理歐元危機的方式，最近歐洲央行重購歐元區政府債券的政策則獲得索羅斯讚揚，稱其為「更有力的決策」。

不 過他也說了，歐洲央行的政策雖然會有效果，或許可以為未來解決方案奠定基石，但終究不是個徹底的解決方案，只是頭痛醫頭、腳痛醫腳的治標方式。索羅斯表 示，僅靠宣布歐洲央行可能進場干預，應可降低西班牙債券溢價的風險，但是不足以阻止當前的通貨緊縮螺旋，他認為，除非西班牙退無可退了，否則得不到外界奧 援。

索羅斯認為，對意大利、西班牙等國要求更嚴厲的緊縮政策將會更加深歐元區內債權國和債務國之間的距離，讓歐洲陷入永遠的兩極化，他擔憂這樣的分裂最終將導致歐元區、歐洲共同市場、歐盟的崩潰。

索羅斯明確表示，他的首選解決方案是德國放棄其緊縮立場，而非退出歐元區，因為這在政治上會是個沈重的打擊，可能會震驚所有親歐人士，且若德國瞭解離開歐元區的代價，那麼他們就應該會留下來。

索羅斯開給歐元區的藥單是「歐洲財政機關」(European fiscal authority；EFA)，索羅斯認為要避免歐洲債權國和債務國之間永久的對立，應該推出 EFA 來擔保所歐洲央行購入的歐洲政府債券。

但是，德國實際上強烈地反對歐元區債務共同擔保的概念，總理梅克爾、財政部長 Wolfgang Schäuble 都認為除非能有效建立財政紀律制度，否則這是不可能發生的，且眾多的選民也不認同此想法。

索羅斯直言：「除非德國改變他們對歐元的看法，否則雖然他們並無意如此，但他們將仍是把歐洲推向無法容忍的處境。我真正擔心的是歐元現在以及危及歐盟了，若歐元激烈崩潰，那麼歐洲的狀況將會比一開始還要更糟糕。」

公開表明立場後，索羅斯也說，他已經預期德國會因他是金融投機者而攻擊他這一番言論，「但我不只是一個投機者，我實際上已經退休了，我認為依我這年紀有話直說是很適當的。」


關鍵9月12日 左右歐元區未來

【聯合晚報╱編譯蔡致仁/路透巴黎9日電】2012.09.10 03:03 pm

這一天，德國憲法法院要裁定歐元區常設性金融紓困基金合法性，歐盟執委會要揭曉歐元區銀行聯盟計畫細節，荷蘭要舉行大選。

這周歐元區進入關鍵時刻，12日是最重要的一天，德國憲法法院將裁定歐元區常設性金融紓困基金的合法性；歐盟執委會揭曉歐元區銀行聯盟計畫的細節；荷蘭將舉行大選。

歐債危機幾乎快滿3年，也嚴重影響全球經濟。德國、歐盟、荷蘭都可能有出人意表的發展，讓解決危機更加困難。不過歐洲央行防止歐元瓦解讓投資人表示歡迎，使情勢稍微樂觀一些。

14日歐洲財長將在賽普勒斯開會，試圖解決銀行聯盟監督的歧異，對西班牙額外紓困的可能性，還有希臘的問題。這次會談將討論西班牙是否符合紓困的條件，以及歐盟與國際貨幣基金(IMF)是否傾向給予希臘第三輪紓困基金，不過最終決定應會在10月出爐。

德國憲法法院對常設紓困基金的裁決，讓歐洲屏氣等待了2個月。根據路透訪問的20名法律專家表示，法官應會讓歐洲穩定機制與財政紀律公約過關，但是大部分都認為法官會對未來紓困設定更嚴格的條件。

如此恐將使德國總理梅克爾綁手綁腳，尤其是讓她更難以在政治上支持紓困，特別是上周歐洲央行決定購買受困成員國債券，梅克爾大力支持，可是德國議會、央行接連批評。

假如憲法法院否決歐洲穩定機制，債券與貨幣市場將發生毀滅性影響，為債所困的南方成員國未來獲得紓困的路途烏雲滿布，而且讓17個成員的歐元區陷入混亂。

假如法院裁定通過，可能會賦予德國國會未來紓困支出的否決權，或公布國對其它負債國家的義務底線。

至於由歐洲央行建置單一銀行監管部門，以及歐盟執委會主席巴洛索本周將提出的未來銀行業機制的提案，早已鬧得滿城風雨。

德國財長蕭伯樂已經表態，歐洲央行不可能監控歐元區6000家銀行。而且德國非常不希望外人插手在政治上敏感的州立銀行與儲蓄銀行，堅持歐洲央行應只監控25家跨國銀行，其他的留給各國監管單位。


索羅斯：德國好日子不多了 再半年落入經濟衰退

2012/09/11 04:24 鉅亨網 編譯李業德 綜合外電

《MarketWatch》周一 (10日) 報導，金融巨擘索羅斯 (George Soros) 聲稱，歐元區最大的經濟體—德國，在 6 個月內即將遭受經濟衰退的厄運侵襲。

身為索羅斯基金管理 (Soros Fund Management) 董事長，索羅斯在準備於柏林演講的預稿中提到：「在失業率上升的環境中推出財政緊縮政策，是順應周期 (pro-cyclical) 性的作為，將令歐洲陷入更深邃長久的經濟蕭條。」

「這不再僅是單純的預言，而是一個觀察結果，德國民眾還未有所感覺，且並不怎麼相信，但這個事實太過明確，未來 6 個月左右時間德國就要迎向衰退。」他如此宣稱。

索羅斯同時說，德國需要停止要求其他國家落實緊縮政策，並接受歐洲地區持續的財政統一，否則就離開歐元區獨立。

話雖如此，根據《紐約書評》報導，索羅斯表示他還是希望德國留在歐元區，並且共同協力刺激經濟成長，創造一個共同的財政機關，確保共同債券穩定。


希臘再反撙節 逾萬民眾示威

【Upaper╱中央社】2012.09.10 03:03 am

逾1萬2000人8日發動遊行，抗議希臘政府為贏得國際紓困貸款祭出的新撙節措施。

希臘的國際債權稽核員審核雅典當局財務狀況的同時，北部城市第撒隆尼基兵分4路發動遊行。

標語寫著「希臘人民再也受不了」。醫院人員因減薪和削減公共開銷受衝擊，遊行中也可看到一些救護車加入示威。

近期民調攀升的激進左派聯盟黨魁齊普拉斯說：「絕大多數希臘民眾很快就會反擊。」他警告，總理薩瑪拉斯將國家帶向災難。

主要示威後，約1000名抗議人士在市中心大學附近與警方發生衝突。

抗議人士向警方扔擲物品，警方則以催淚瓦斯和防暴槍榴彈反擊，而後告誡並驅離民眾。

主要貿易工會和激進左派聯盟、共產主義分子等反對派都參與抗議，警方說，示威人數超過1萬2000人。

相較去年2萬5000人參加反撙節遊行，明顯少了許多。


德國法院放行ESM 股匯金油齊揚 接下來聚焦Fed議息

鉅亨網編輯查淑妝　台北綜合報導　　2012-09-13  09:20

德國憲法法院周三 (12日) 裁定永久性歐洲穩定機制 (ESM) 合憲，儘管法院同時設定附加條件，包括授權德國國會限制 ESM 規模進一步擴大的權力，但消息仍帶動歐洲股市及匯市早段齊升，歐元兌美元曾升至 4 個月高位，金價攀上 6 個月高位，油價亦上揚。

歐債危機暫時喘定後，全球目光轉而聚焦聯儲局議息。議息聲明公布後，主席伯南克將於 2 時 15 分舉行記者會。

《星島日報》報導，一如預期，德國聯邦憲法法院裁定，歐洲穩定機制 (ESM) 和財政條約 (Fiscal Pact) 合乎該國《基本法》，並駁回此前的 6 宗禁制 ESM 和財政條約的申請，指為缺乏充足理據。

法 院為 ESM 的設立開綠燈，但亦設定附加條件，首先規定德國政府出資如超過此前已協定的 1900 億歐元 (約 1.9 兆港元) ，須取得國會下議院批准；其次，德國當局任何有關 ESM 的決定，須預先知會上下議院；第三，在 ESM 條約中，不會放入保密條款。

分析師指出，德國最高級的聯邦憲法法院有關裁決，有助掃除 ESM 和財政條約最後通過的障礙，這兩項正是用於徹底解決歐洲債務危機的主要政策工具。

ESM 將由歐元區財務最穩健的成員國出資成立，預期援助歐元區周邊國家的火力將達到 5000 億歐元 (約 5 兆港元) ，但由於德國出資最多， ESM 引起不少德國納稅人的憤怒，表示他們沒有義務為歐元區周邊國家還債。

至於財政條約，將限制歐元區各成員實施赤字預算的權力，歐盟委員會以及其他成員國，都有權監管各國的財政字狀況。

ESM 和財政條約的性質，都有超越歐元區各成員國自主預算政策的主權範圍，例如容許 ESM 可動用儲備去打救另一些高負債國家。

財政條約更是對各國的財政預算作出干預，因此這兩項機制在歐羅區的討論中一直十分惹火，批評聲音不小。

德國總理默克爾以及歐洲主要財金領袖，對德國憲法法院今次裁決均表示歡迎。默克爾說，對於德國以及歐元區來說，昨天是好日子。

香 港《文匯報》綜合外電消息， ESM 需待寫入新條款、並獲其他歐元國批准後，方可呈德總統高克簽署實施，估計需時數周。歐元集團主席容克昨在裁決後表示， ESM 董事局將於 10 月 8 日首次開會，意味 ESM 最快可於 11 月全面運作。 IG Index 市場分析師比徹姆表示，隨著德國支持 ESM 和歐央行決定買債，歐債危機可望真正獲救。

歐債危機暫時喘定後，全球目光轉而聚焦聯儲局議息。議息聲明公布後，主席伯南克將於 2 時 15 分舉行記者會。

美國聯儲局今日結束一連兩日議息會議，定於香港時間明 (14) 日凌晨零時 30 分公布議息聲明，料推出市場期待已久的第三輪量化寬鬆 (QE3) 政策。

彭 博通訊社調查顯示， 2/3 經濟師認為局方將推出 QE3 ，還會把接近零息延長一年至 2015 年，以鼓勵借貸和投資。他們普遍認為，局方將購買 3000 億美元 (約 2.3 兆港元) 國債，以及 4000 億美元 (約 3.1 兆港元) 抵押貸款證券 (MBS) 。逾 4 成受訪者估計，局方將不設買債量和期限，可能每月購買 300 億 (約 2326 億港元) 國債和 350 億 (約 2714 億港元) MBS 。一年後，局方資產負債表將增至 7800 億美元 (約 6 兆港元)。

美國上周新增職位遠遜預期，次季經濟增長不足 2% ，失業率連續 43 個月高企 8% 以上。伯南克於上月全球央行年會上，坦承關注失業率改善緩慢，重申必要時會出手。他當時又為 QE 辯護，稱此舉有助壓低借貸成本，同時刺激股市、就業和經濟。 DMJ Advisors 首席經濟師瓊斯指出，此話透露出危機感，顯示伯南克確信應該出手。

瓊斯認為，局方在今次會議會討論無限買債，但預計仍將採取較為常規的買 債計劃，總額約 5000 億美元 (約 3.9 兆港元) ，分別少於 QE2 和 QE1 的 6000 億和 1.75 兆美元 (約 4.7 兆和 13.6 兆港元) 。投資機構 Mesirow Financial 首席經濟師斯萬克則說︰「今次局方將出動最大火力震撼大市。」

ESM 放行消息傳出後，金融市場反應理想，歐元自 4 個月來首度重上 1.29 美元，曾高見 1.2937 美元，升 0.64% ；區內主要股市中段普遍漲升。美股杜指早段高位曾見 13373 點，升 50 點。

現貨金價亦攀升至 6 個月新高，曾高見每盎司 1746.9 美元，升 0.85% 。紐約期油價美市早段曾見每桶 98.06 美元，升 0.92%。


荷蘭大選 親歐派獲勝 歐元區暫時鬆口氣

鉅亨網新聞中心　(來源：中廣新聞網)　2012-09-13  13:10

荷蘭大選，執政的（人民自由民主黨）宣佈勝選，這次國會改選被認為是荷蘭對歐盟支持度的一次民意測驗，選舉結果，兩個親歐盟的中間路線政黨，在150席的國會中，可望拿下80席，反歐盟、反移民的自由黨，落得慘輸的下場。

荷蘭總理（呂特）在九成選票開出後，自行宣布勝選，他所領導的中間偏右（人民自由民主黨）預計可以取得41席，它的最大對手、中間偏左的勞工黨，以兩席之差，維持次大黨地位。兩黨的表現，都優於民調預測。

這次選舉考驗荷蘭民眾對財政撙節以及歐元區紓困行動的支持度，結果應該可以讓歐元區暫時鬆一口氣。

出口民調顯示，反歐派的自由黨，席次將從現在的24席，減少到13席。

呂特總理承諾繼續執政之後，要致力降低財政赤字，擴大基礎建設投資以振興經濟。這符合德國總理梅克爾的主張，可望為梅克爾倡議的財政紀律政策，打一劑強心針。


還要2年！希臘執意要求延長財政達標年限 受援前景又添變數

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：中國新聞網)　2012-09-16  16:30

希臘總理薩馬拉斯周六(9月15日)接受媒體采訪時指出，目前希臘仍需要國際債權人予以其兩年的寬限期才能達到原先既定的財政赤字控制目標，并且，可能還需要來自歐洲央行(ECB)的額外流動性措施的援助。

薩馬拉斯當天同時指出，希臘方面將會推出總額達117億歐元的新緊縮計劃，來確保其能繼續留在歐元區內不被掃地出門。然而，他也表示，這項緊縮措施的落實時間可能要長達4年，而非此前所商定的兩年。這無疑又使希臘繼續受援的前景平添了新變數。

薩馬拉斯在接受采訪時還指出，希臘目前急需資金來對銀行業進行資產重組，并同時支付應向私人債權人償還的到期債務。他同時表示，由於希臘政府目前已經無法從公開市場上獲得融資，因而歐洲央行應該考慮向該國提供必要的緊急融資。

此前，在今年6月份的大選塵埃落定之前，薩馬拉斯曾要求歐盟方面予以希臘的援救措施兩年寬限時間，使之能夠確保達標，而此后，他也一再要求國際債權人予以該國更多的“喘息空間”。

按 計劃，歐盟國家領導人將於10月18日至19日召開新一輪峰會，屆時主要議題就是決定希臘的受援前景。希臘財長斯托那拉斯(Yannis Stournaras)周六在列席歐元集團會議時指出，該國自今年6月份以來就一直在緊張地編制著的新財政減支計劃將會在未來10年內正式定稿，目前仍有 40億歐元的減支項目尚有待最後敲定，但預計相關工作將很快完成。

目前，希臘方面仍在焦急等待國際債權人“三駕馬車”，即歐盟、歐洲央行以及國際貨幣基金組織(IMF)對其財政改革進展狀況的評估報告，只有在國際債權人對該國的現狀予以了認頭之后，下一筆310億歐元的援助款才能得到及時發放。

而歐元集團主席容克(Jea-Claude Juncker)則在周末的會議上坦言，國際債權人對於希臘債務以及財政改革狀況評估工作的耗時，可能要比預期來得更久，因而該國仍需耐心等待。

在 本周末的會議上，歐元區各國領導人，以及IMF領導人也作出了必要的讓步，認為希臘要求更多的時間去達到既定的財政改革目標，或許是情有可原。IMF總裁 拉加德(Christine Lagarde)在新聞發放會上即指出，希臘要求放寬達標期限一事，確實已經是各方應該考慮的狀況。

荷蘭財 長德亞赫(Jan Kees de Jager)也表示，希臘應當在財政赤字比重達標這一過程中獲得更多的彈性空間。如果有確鑿的證據能證明該國當前的達標進度滯后是因為宏觀經濟因素的影 響，而非是因為政府不作為，那么國債債權人就理應授予其更多的時間。同時，奧地利財長費克特(Maria Fekter)也認可了這一觀點，認為希臘理應被授予更多時間上的寬限。


希臘接近達成四方緊縮協議

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)　2012-09-21  06:14

據道瓊斯通訊社報導，希臘政府官員19日透露，希臘與歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織（IMF）“三駕馬車”針對該國120億歐元最新財政緊縮計劃談判中的分歧正在縮窄，雙方已接近就緊縮方案達成最終協議，協議最快有望於當地時間23日達成。

為履行援助協議規定的條件，同時籌集資金避免違約，希臘政府20日宣布將拋售“一切對國計民生而言并非必需的國有資產”。

報 導稱，在過去一個多月的時間內，“三駕馬車”對希臘經濟狀況和履行援助協議的進展進行了評估，并與該國政府就最新緊縮方案展開討論。“三駕馬車”最初否決 了緊縮方案中價值40億歐元的措施，目前已批準了總額95億歐元的緊縮措施。報導預計，“三駕馬車”將於10月8日歐盟財長會前發布希臘評估報告，該報告 將決定援助希臘進程下一步行動以及希臘能否獲得下一筆援金。

希臘財政部副部長斯泰克拉斯19日表示：“援助方案中下一筆規模約310億歐元的援助資金對希臘而言至關重要”，這筆資金約90%將直接撥付給希臘政府，用於銀行業重組、改善市場流動性以及在最大程度上償還政府債務。

為 履行援助協議規定的條件，同時募集資金避免違約，目前希臘政府正低價甩賣國有資產。希臘政府20日宣布，該國擬甩賣的國有資產包括島嶼土地、原王室宮殿、 政府地產、港口、機場等交通設施以及國有天然氣公司等。此外，該國彩票發售和郵政業務也將被私有化。除希臘遍布世界各地的外交官宅邸外，該國政府還考慮向 全球投資者公開拍賣40處無人居住的島嶼，用於開發旅遊業。


羅傑斯：讓希西破產 歐債才有解

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】2012.10.09 09:26 am

傳奇投資家吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）昨（8）日接受本報專訪指出，歐美日債務升高，明、後年經濟恐將更糟，並進入不景氣（recession）階段；歐美等國家要解決債務危機，印鈔票是無效的，最好的方式就是破產，承認做錯了，重新開始。羅傑斯此行是應台新投信之邀來台，預計在今日舉行記者會，分享他對後市的看法，以下是專訪摘要。

問：您對美國聯準會實施第3輪量化寬鬆政策（QE3）看法為何？

答：這是一個可怕的錯誤，政府印更多鈔票，對振興經濟的效果從未持久，且會貶低貨幣，造成通膨；只能短期有效，從未有長期效益，這可從過往歷史得知。但美國總統歐巴馬和美國聯準會主席柏南克並不在意，他們只關心接下來的選舉。

很多人只看短期成果，以為量化寬鬆政策會讓經濟情況變好一點，但到最後，這種印鈔票政策，只會危害國家及貨幣。

問：您認為對歐債及美國財政赤字，有何解決方案？

答：1990 年代早期，日本遭逢資產泡沫化，日本拒絕破產，政府注入大量資金支撐金融機構，結果經濟成長停滯，演變成失落的20年；同一時期，北歐地區斯堪的那維亞 （Scandinavia）銀行也發生金融危機，當地政府做的事完全相反，政府讓人們破產，在2年內經濟狀況很差，但之後市場就重啟繁榮。

我認為，解決歐債問題，就是讓希臘及西班牙破產。這絕不好玩，將會是痛苦的過程，但如果採取日本作法，20年之後，勢將損失更大，因為這本來就是該付出的代價。

4年前冰島因受到金融危機影響，也曾有困難，冰島承受了痛苦，現在經濟狀況也已回復；90年代俄羅斯及墨西哥都曾發生金融危機，一樣也痛苦過，但現在好多了。

問：您認為明年經濟情勢是否會進入不景氣？

答：我確實預期會不景氣，美國每4-6年就會有一波不景氣，每當債務升高時，經濟就會更糟；現在美歐日都是債台高築，債務比2007-2008年更多，明後年經濟情勢可能更差。

我不能說現在是投資好時機，但有些領域還是可以投資的，像中國的水處理產業。中國的水被嚴重汙染，水處理產業做得不錯，而農產品也有投資機會。

問：您此行也會與馬總統會面，台灣目前的經濟成長下滑，是否會給他一個建議？

答：不幸的是，大部分國家的經濟狀況都不好，除歐美日以外，連中國亦是如此，不是只有台灣的經濟成長下滑。政府不一定能解決問題，有時可能會把事情做的更糟，因為他們想到選舉，因此，我們不能依賴政府。

問：您之前曾提及俄羅斯股市評價便宜，為何？

答：我目前還未投資俄羅斯，仍在觀察之中。過去40多年來，我對俄羅斯市場的看法都是負向的，但2012年時，看法轉為正向，因為在我有生以來，首次看到俄羅斯政府態度的改變。

喜歡陸股 等崩跌進場

問：您仍喜歡中國股市嗎？現在的陸股是否夠便宜？

答：是的，我喜歡陸股，假使中國股市出現大跌，我希望我夠聰明去投資。現在陸股是否便宜，我不知道，但我喜歡在市場恐慌時、股市崩盤時進場。

問：您是商品投資專家，對於商品的看法如何？

答：我不算是任何項目的專家，但我喜歡等待，並攫取機會。我認為，商品市場仍處於多頭行情的牛市，如果出現大幅度的下跌，我會加碼，但現在還沒有買很多。

假使未來的經濟前景轉佳，商品價格勢將上漲；假使未來經濟前景沒有轉佳，政府還在印鈔票，你會需要黃金及白銀，作為資產防禦，不管如何，你都會需要商品。我目前確實握有黃金及白銀，我也投資更多的農產品。

問：假使我對商品沒有足夠知識，何者是最簡單的投資方式？

答：如果沒有足夠知識，我建議不應該投資；假如仍要投資，我建議可以看看指數型投資。很多研究資料顯示，指數型基金比主動型基金表現好；以1年期來看，75%的指數型投資者比主動型經理人績效好，不管投資股票或商品，指數型投資成績皆較優。


希臘舊帳重提 向德國索賠上千億二戰賠款

新浪財經 2013年04月25日 18:01  國際線上

國際線上專稿：據俄羅斯RT電視臺報導，希臘政府日前正式宣佈，將向德國尋求二戰中納粹佔領時期造成的損失賠償，數額將達1620億歐元(約合人民幣13054億元)。此舉可能導致這兩個歐元區國家關係進一步緊張。

希 臘當地媒體4月初透露的財政部報告顯示，希臘認為德國欠其1620億歐元(約合人民幣13054億元)，其中包括德國在1941年到戰爭結束佔領希臘期間 造成1080億歐元(約合人民幣8703億元)的基礎設施損失，還有希臘向德國提供的540億歐元(約合人民幣4351億元)無息貸款等。

如 果全額償付，德國全國的現金和黃金(1481.00,19.00,1.30%)儲備都將被搬空，但這依然無法償還希臘欠下的國債。在過去60多年中，希臘 政治家斷斷續續地要求德國賠償。但被困經濟危機之後，希臘被迫採取嚴厲緊縮措施以換取德國貸款支持，這再次激起希臘人的賠償要求。希臘左翼政黨領導人亞曆 克西斯·齊普拉斯(Alexis Tsipras)再次提出賠償要求，並獲得4/5希臘人支持。

德國財長沃爾夫岡·朔伊布勒 (Wolfgang Schaeuble)稱：“希臘不該以‘可能獲得賠償’誤導民眾，而應展現更好的改革之路。賠償問題很早之前就已經解決了。”戰後，德國曾給與希臘相當於 今天25億美元(約合人民幣154億元)的臨時賠償。1953年《倫敦債務協議》中，德國半數外債被一筆勾銷，並要求希臘不得再繼續要求德國賠償，直到德 國統一。而到1990年德國統一後，希臘曾承認不需要進一步賠償。(李金良)


德國否認二度減記希債

【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】2013.07.04 03:46 am

德國南德日報報導，德國總理梅克爾否認將再度減記希臘債券的傳言，並堅稱希臘改革的進展良好。

梅克爾接受南德日報和其他五家歐洲報社訪問，被問到近來市場盛傳的第二輪希臘債券減記時說，她認為不會第二次減記希臘債券。

她說，拜希臘總理薩瑪拉斯領導的政府持續推動改革所賜，希臘已有長足進展，將持續確保債務負擔不會過重。官員也尋求降低希臘未及時收到紓困金時疑慮，表示最糟情況，將標售更多國庫券補償債權人，延後償債。


歐英PMI 洋溢復甦暖意

【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】2013.07.04 03:46 am

歐元區6月綜合採購經理人指數（PMI）顯示，企業緊縮營運的步調呈現減緩，為一年多來最緩和；英國服務業PMI意外加速，凸顯經濟復甦力道強勁；俄羅斯服務業PMI則出現近三年首度萎縮。

Markit 公司3日公布的PMI為歐元區經濟普遍好轉再添證據，顯示持續已一年半的衰退可能已經觸底。衡量企業景氣的歐元區6月綜合PMI攀升至48.7，高於5月 的47.7。該數字雖表示景氣仍在減緩，但減緩速度為15個月來最慢。6月的數字不如Markit預估的48.9。指數50代表企業景氣榮枯分水嶺。

Markit 首席經濟學家威廉森說，6月的數字證實他對歐元區仍處於衰退的看法，「但有好理由可以相信，歐元區正趨於穩定，且正朝向下半年恢復成長的道路邁進」，然而成長幅度將會很小，因為歐元區最大經濟體德國的擴張仍很微弱。

歐元區6月服務業PMI升至48.3，高於5月的47.2，低於6月20 日初估的48.3。6月製造業PMI則升至48.8，高於5月的48.3 ，和初估的48.8。

同日公布的英國6月服務業PMI勁揚至56.9，遠超過5月的54.9，和經濟學家預測的54.5。連續數月的強勁數字，反映英國優於預期的第1季經濟表現，到第2季力道仍持續不墜，也顯示英國央行可能停止進一步的刺激經濟措施。

另據滙豐公布的俄羅斯6月服務業PMI跌至48.8，低於5月的50.4，是2010年8月以來首見的萎縮，主要受新企業家數減少和盧布貶值隱憂影響。本周稍早公布的6月製造業PMI升至51.7，高於5月的50.4。


葡國財政信用 出現危機

【經濟日報╱編譯劉利貞／綜合外電】2013.07.04 03:46 am

葡萄牙財長加斯柏和外長波塔斯相繼請辭，引發市場軒然大波。歐盟執委會主席巴羅索對此表示「相當憂慮」，指出這將危及過去兩年葡國致力推動撙節與經濟改革所建立的「財政信用」。

身兼民主社會中心黨（CDS）黨魁的波塔斯，對由財政部秘書艾布奎克接替財長遺缺感到不滿，表示艾布奎克「只會繼續」當前的刪減預算計畫，憤而辭職。

葡國媒體報導，屬CDS的農業部長克里斯塔斯和社會安全部長蘇雅雷斯都將請辭。知情人士透露，CDS執委會3日會開會討論是否繼續支持現任政府。


路透專欄／葡國政盪 恐喚醒歐債巨獸…

【經濟日報╱貝克（Luke Baker）】2013.07.04 03:46 am

葡萄牙政府搖搖欲墜，凸顯已平靜近一年的歐債危機可能再掀波瀾。

歐元區危機在歐洲央行（ECB）安撫下平息十個月後，近來從希臘、賽普勒斯、斯洛維尼亞，到西班牙、義大利以及葡萄牙，都相繼爆發連串問題。財長和外長連續請辭的葡萄牙，現在的情勢更顯急迫。

葡國總理柯爾賀已昭告全國，不接受外長辭呈，並將繼續執政。如果柯爾賀政府最後垮台（這個可能性正日益升高），將引發外界質疑里斯本當局能否履行2011年與歐盟和國際貨幣基金（IMF）達成協議、換取780億歐元紓困金的條件。

葡國向來是接受紓困國執行矯正措施以重振經濟的榜樣，如今要保住這個美名已愈來愈吃力。IMF在這場危機前便警告，葡國債務部位「非常脆弱」。

希臘也正面臨能否履行歐洲—IMF紓困條件的考驗，如果未能履行承諾導致無法取得進一步的紓困，歐元區可能再度瀕臨全面危機。

歐盟官員努力淡化金融市場出現任何動盪的跡象。歐盟執委會主席巴羅索說，歐債危機最糟的時刻已經過去，經濟事務委員芮恩也常駁斥空頭派預測的歐元崩盤論。

但歐盟官員雖極力描繪平靜的景象，私底下卻承認情勢不妙，任何問題都可能讓歐元區再陷動盪。一名在希臘2010年初爆發危機就站在第一線的官員說：「許多問題正在醞釀，危機還未結束，問題的迫切性或許已降低，但大家都知道表面之下仍有許多問題將回過頭來反咬我們。」

在歐元區17國2日召開的財政官員會議中，與會者也同意歐元區的樂觀氛圍不切實際，整體情況比看起來還糟。

經濟學家說，葡國局勢尤其令人擔憂，外長波塔斯的宣布請辭已大幅升高短期的風險。這一切又剛好發生在聯準會（Fed）宣布退場策略、推升歐元區借款成本的時刻。媒體報導，葡國可能有更多閣員請辭，使政府面臨垮台危機，刺激葡國10年期公債殖利率3日漲破8%。

近來和歐盟與IMF恢復協商的希臘，一樣令市場忐忑不安。理應協助減輕債務負擔的民營化已停滯許久，公部門改革也步履蹣跚。總理薩瑪拉斯已不願推行另一輪減支措施，且希望調降民營化的收入目標。

有傳言指出，歐盟和IMF可能拒絕一次支付希臘至少81億歐元的紓困金，改為分批支付，以施壓雅典當局專注於改革。任何更劇烈的措施都會帶來風險，因希臘下月將面臨大批債券贖回，大家都不希望發生債務違約。

西 班牙和義大利的局勢發展、斯洛維尼亞的銀行業問題、賽國的改革緩慢及愛爾蘭的醜聞，都已動搖市場信心。義國銀行Mediobanca警告，義國半年後終將 請求紓困，除非借款成本能維持低迷，且經濟凝聚動能。總理雷塔領導的政府也面臨聯盟的動搖，因前總理蒙提以經濟改革緩慢為由，揚言撤回支持。

西國雖已避免全面紓困命運，但振興經濟之路依舊漫長。歐元區資深官員說，希臘以外還有許多不利因素，他們只希望一切能拖到夏季之後。

歐盟的機構8月實際上已因休假而呈現關閉狀態，但今年夏季可能無法安寧度日，因沉睡中的危機正躁動不安，即將甦醒。


葡國政府面臨崩解 歐債掀波

【經濟日報╱編譯劉利貞／綜合外電】2013.07.04 08:19 am

葡萄牙內閣要員相繼請辭，政府面臨崩解危機，引發全球市場對歐債情勢再陷動盪的恐懼，使葡國10年期公債殖利率3日一度升破8%，帶動歐亞股市下挫，有恐慌指數之稱的芝加哥選擇權交易所波動指數（VIX）漲4.7%，但美股早盤未受影響，在平盤附近拉鋸。

中國再現成長減緩疑慮和埃及政局動盪，也使全球股市受壓，紐約油價因而漲破100美元。MSCI AC世界指數3日盤中下跌0.9%，道瓊歐洲STOXX 600指數挫跌0.91%，英、法、德股均跌逾1%，葡萄牙PSI 20指數最深跌7.13%。

葡 萄牙繼財長加斯柏（Vitor Gaspar）求去後，外長波塔斯（Paulo Portas）2日晚間也提出辭呈。由於波塔斯身兼民主社會中心黨（CDS）領袖，執政聯盟若失去CDS，將喪失國會多數席次。Saxo銀行經濟學家賈布 森說：「葡萄牙…很可能在接下來48小時內面臨政府垮台，儘管總理柯爾賀保證自己絕不辭職。」

葡國10年期公債殖利率3日盤中大漲139個基點至8.106%，是去年11月來僅見，稍後雖回落至7.207%，仍遠高於前市收盤6.720%。

義大利、西班牙、希臘公債殖利率也同步走高，促使投資人轉進日圓避險，日圓兌16種主要貨幣均升值。歐元兌日圓3日盤中貶1.5%至128.65日圓，為6月14日來最大盤中貶幅；歐元兌美元也貶約0.1%至1.2974美元。

花 旗策略師馬林諾夫說，歐洲央行（ECB）4日將召開利率決策會，推升ECB再次表態防堵短期利率攀升的預期。ECB可能提供更有效的展望指引，若仍無法遏 阻負債國殖利率升高，將對歐元造成壓力。美銀美林經濟學家席葛拉塞拉說：「殖利率竄升加上政治不確定性，降低了葡萄牙明年全面重返市場的可能性，因此可能 產生新一輪紓困的需求。」

【聯合理財網╱綜合整理】

歐洲政局再度不穩，加上埃及政變，歐股走低，昨日英國股市收跌 1.17%，法國股市跌1.08%，德股跌1.03%，美國股市則因經濟數據佳，為投資人提供了樂觀理由，道瓊指數收高0.38%，報14988.55 點，Nasdaq指數收漲0.30%，S&P 500指數小漲0.08%，費城半導體指數收高0.35%。